Pasangan EUR/CHF mengalami minat beli yang diperbarui untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis, dengan pergerakan silang naik sedikit untuk diperdagangkan sekitar 0.9381 selama jam perdagangan Eropa. Pergerakan ini mencerminkan kombinasi data inflasi Swiss yang rendah dan angka ritel zona euro yang lebih lemah dari yang diperkirakan, mendorong investor untuk menilai kembali kebijakan moneter untuk kedua wilayah.

Indeks Harga Konsumen Swiss (CPI) tetap tidak berubah pada 0,2% tahun ke tahun di bulan Agustus, sejalan dengan perkiraan tetapi terus mencerminkan tekanan harga yang tetap rendah. Secara bulanan, CPI turun sebesar 0,1%, tidak memenuhi harapan untuk pembacaan yang datar. Angka-angka ini menekankan lingkungan disinflasi yang telah dihadapi oleh otoritas moneter Swiss, memicu spekulasi pasar bahwa pembuat kebijakan mungkin akan mengadopsi sikap yang lebih akomodatif jika permintaan domestik terus melemah.

Di zona euro, angka penjualan ritel bulan Juli menunjukkan penurunan bulanan sebesar 0,5%, penurunan yang lebih tajam daripada perkiraan penurunan sebesar 0,2%, dan merupakan pembalikan signifikan dari kenaikan 0,6% pada bulan Juni. Penjualan tahun ke tahun tumbuh sebesar 2,2%, tetapi ini juga turun di bawah perkiraan 2,4% dan menunjukkan perlambatan dari pertumbuhan 3,5% yang tercatat sebelumnya. Rincian data mengungkapkan penurunan dalam konsumsi makanan dan bahan bakar, sementara produk non-makanan hanya berhasil mencatatkan sedikit keuntungan. Cetakan yang lembut ini menunjukkan permintaan rumah tangga yang melemah di seluruh blok mata uang, meningkatkan kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan ekonomi saat inflasi mendingin dan tantangan perdagangan eksternal terus berlanjut.

Bagi otoritas moneter Swiss, rilis CPI terbaru menyoroti lemahnya tekanan harga yang terus-menerus, menjaga bank sentral tetap dalam wilayah akomodatif setelah penurunan suku bunga kebijakannya menjadi nol pada bulan Juni. Sebaliknya, Bank Sentral Eropa (ECB) menghadapi dilema yang berbeda karena inflasi zona euro meningkat menjadi 2,1% pada bulan Agustus, dengan inflasi inti di 2,3%, meskipun penjualan ritel menunjukkan konsumsi yang melemah. Skenario kompleks ini telah membuat pembuat kebijakan mengadopsi pendekatan hati-hati, menunggu dan melihat.

Lebih lanjut berkontribusi pada lanskap ekonomi, tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman di Swiss tetap stabil di 2,9% pada bulan Agustus, memperkuat pandangan bahwa pasar tenaga kerja terus menunjukkan ketahanan meskipun tekanan harga tereduksi. Di Zona Euro, perhatian kini beralih ke pembacaan kuartal kedua pada hari Jumat, di mana lapangan kerja diproyeksikan meningkat sebesar 0,1% dari kuartal sebelumnya dan 0,7% dari tahun sebelumnya, sementara Produk Domestik Bruto (GDP) diperkirakan akan berkembang sebesar 0,1% dari kuartal ke kuartal dan 1,4% dari tahun ke tahun.

Saat pelaku pasar mencerna sinyal ekonomi yang berbeda ini, pergerakan pasangan EUR/CHF dalam beberapa hari ke depan mungkin memberikan wawasan lebih lanjut tentang bagaimana investor menafsirkan perkembangan kebijakan moneter di Swiss dan zona Euro.