ETF Baru BlackRock: Pandangan Segar tentang Formula S&P 500

Poin Kunci

• ETF yang melacak S&P 500 telah lama menjadi favorit investor.

• Dengan indeks yang semakin berat di bagian atas, BlackRock telah memperkenalkan dua ETF yang menawarkan eksposur S&P 500 dengan konsentrasi megacap yang berkurang.

• Setelah diperiksa lebih dekat, pendekatan tradisional mungkin masih lebih disukai.

Reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang mencerminkan kinerja S&P 500 telah secara konsisten menduduki peringkat di antara kendaraan investasi terbesar dan paling dicari. Faktanya, tiga ETF teratas berdasarkan aset yang dikelola semuanya mereplikasi indeks acuan ini. Ini termasuk penawaran dari berbagai institusi keuangan, masing-masing dirancang untuk mengikuti S&P 500 dengan dekat.

Namun, kekhawatiran telah muncul terkait konsentrasi berat saham megacap yang mendominasi S&P 500 saat ini. Pada 9 Juli, tiga kepemilikan teratas indeks menyumbang lebih dari 20% dari komposisinya, sementara 10 teratas mewakili 38%. Menanggapi dominasi megacap ini, BlackRock telah meluncurkan dua ETF baru yang memungkinkan investor untuk mempertahankan eksposur S&P 500 tanpa konsentrasi megacap.

Pada bulan April, perusahaan meluncurkan ETF yang melacak indeks S&P 500 tetapi membatasi bobot setiap holding pada 3%. Untuk saham yang melebihi ambang ini di S&P 500, kelebihan bobot akan didistribusikan kembali ke perusahaan yang berada di bawah batas. Saat ini, hanya lima holding teratas yang memiliki bobot pada atau sedikit di atas 3%.

Awal bulan ini, BlackRock memperkenalkan ETF lain yang melacak kinerja S&P 500, dengan mengecualikan 100 saham terbesar ( yang dikenal sebagai S&P 100). Perusahaan tersebut menyarankan untuk menggunakan ETF ini bersamaan dengan ETF S&P 100 mereka, memungkinkan investor untuk menyesuaikan eksposur megacap mereka sesuai keinginan.

Mengevaluasi Opsi Baru: Tetap dengan ETF S&P 500 Tradisional atau Mengadopsi Inovasi BlackRock?

Kelebihan berat baru-baru ini dari S&P 500, terutama di antara nama-nama teknologi megacap, telah menarik perhatian yang signifikan. Tidak mengherankan bahwa perusahaan seperti BlackRock menawarkan alternatif untuk menjaga investor terlibat dengan indeks sambil mengurangi paparan terhadap saham teknologi dominan ini.

Namun, dana baru ini tidak memiliki rekam jejak yang luas dan datang dengan rasio biaya yang lebih tinggi. ETF yang tidak termasuk S&P 100 memiliki rasio biaya sebesar 0,2%, sementara ETF dengan batas 3% berada di 0,15%, dengan pengabaian biaya yang menguranginya menjadi 0,09% hingga 3 April 2026. Sebaliknya, salah satu ETF S&P 500 yang paling banyak dimiliki memiliki rasio biaya hanya 0,03%.

ETF S&P 500 tradisional juga memiliki catatan kinerja jangka panjang yang kuat. Misalnya, salah satu opsi populer telah memberikan pengembalian tahunan rata-rata sebesar 16,6% selama lima tahun terakhir dan 13,6% selama dekade terakhir, hingga akhir Juni.

Seseorang bisa berargumen bahwa kinerja kuat S&P 500 dari waktu ke waktu secara langsung terkait dengan metodologi bobot yang tidak terbatas. Sebagai indeks yang berbobot kapitalisasi pasar, ini memungkinkan perusahaan-perusahaan terkuat untuk tumbuh dan menduduki porsi yang lebih besar dari indeks. Para pemenang mega ini pada akhirnya mendorong kinerja pasar.

Sebuah studi komprehensif oleh sebuah lembaga keuangan besar, yang memeriksa saham AS antara tahun 1980 dan 2020, menemukan bahwa sebagian besar saham berkinerja di bawah indeks yang lebih luas. Studi tersebut mengungkapkan bahwa saham-saham pemenang mega ini bertanggung jawab atas sebagian besar keuntungan pasar. Bahkan, dua pertiga saham berkinerja di bawah indeks selama periode ini, dengan 40% memberikan imbal hasil negatif.

Sementara mengurangi eksposur megacap mungkin terlihat menarik, struktur S&P 500 saat ini kemungkinan berkontribusi pada kinerjanya yang luar biasa. Sama seperti pelatih tidak akan membatasi waktu pemain bintangnya di lapangan secara tidak perlu, investor mungkin perlu mempertimbangkan kembali untuk membatasi secara artifisial eksposur terhadap saham-saham berkinerja terbaik.

Oleh karena itu, tetap menggunakan ETF S&P 500 tradisional dan menerapkan strategi rata-rata biaya dolar yang konsisten mungkin merupakan pendekatan yang paling bijaksana bagi banyak investor.