$800 Miliaran Keruntuhan Kripto: Mengapa Bitcoin, Ethereum, XRP, dan Altcoin Jatuh

Pasar cryptocurrency mengalami kerugian besar, menghapus hampir $800 miliar dalam nilai dalam waktu 24 jam. Sekitar $19,2 miliar dalam posisi terangkat dilikuidasi saat kepanikan menyebar di seluruh pertukaran.

Bitcoin anjlok ke $110,951, menandai penurunan 16%, sementara Ethereum turun ke $3,795, turun lebih dari 12%. Kapitalisasi pasar kripto total jatuh ke $3,69 triliun, penurunan tajam dalam satu hari yang paling signifikan dalam beberapa bulan. Altcoin terkena dampak lebih parah. XRP jatuh 25% menjadi $2,34, dan Dogecoin turun 28% menjadi $0,18. Solana meluncur ke $177, Cardano turun lebih dari 25%, dan BNB kehilangan nilai, diperdagangkan mendekati $1,122.

Apa yang Memicu Penjualan

Seorang analis menjelaskan bahwa keruntuhan pasar itu seperti reaksi berantai, sebuah penghentian tiba-tiba dalam permainan yang sangat terleveraj di mana terlalu banyak trader telah meminjam uang untuk tetap bertahan. Ketika harga mulai jatuh, semuanya dengan cepat terurai.

Persiapan ini telah berlangsung selama berminggu-minggu. Trader kripto, terutama di pertukaran terpusat besar, menggunakan leverage tinggi, meminjam dana untuk memperbesar taruhan mereka. Banyak yang menggunakan akun "cross-margin", di mana satu kumpulan jaminan mendukung beberapa perdagangan sekaligus. Ini membuat pasar sangat rapuh.

Mengapa Pasar Rentan

Pemicu terjadi ketika Amerika Serikat mengumumkan tarif baru, menciptakan ketakutan di pasar global. Bitcoin dan Ethereum jatuh terlebih dahulu, dan karena aset kripto cenderung bergerak bersama, altcoin mengikuti. Buku pesanan mereka yang tipis membuat situasi semakin buruk karena bahkan pesanan jual kecil menyebabkan penurunan harga yang besar.

Ketika harga turun di bawah level kunci, pertukaran mulai melakukan likuidasi otomatis untuk menutupi pinjaman. Ini memaksa penjualan jaminan, sering kali dalam altcoin, yang mendorong harga turun lebih jauh lagi. Satu likuidasi memicu likuidasi lainnya, menciptakan efek domino yang menghapus lebih dari 20 miliar dolar dalam posisi dalam hitungan jam.

Kecelakaan atau Pembersihan?

Analis menjelaskan bahwa jenis cascade likuidasi ini umum terjadi ketika leverage terlalu tinggi. Dia juga mencatat bahwa crash semacam itu sering mereset pasar dan mempersiapkannya untuk reli besar berikutnya.

Ia menambahkan bahwa peristiwa serupa, seperti krisis COVID pada 2020 dan kejatuhan FTX pada 2022, keduanya menyebabkan lonjakan besar setelahnya. Jika sejarah terulang, koreksi tajam ini mungkin sedang mempersiapkan kebangkitan kuat lainnya akhir tahun ini.