最近、暗号資産市場は大幅な変動を経験し、投資者の広範なフォローを引き起こしました。トランプ関連のニュースが市場の下落を引き起こす表面上の要因と見なされていますが、実際には、ステーブルコインのデペッグが市場のさらなる下落を引き起こす核心的な理由です。

USDEステーブルコインの脱鎖事件は大規模な強制清算を引き起こし、一般投資家だけでなく、多くのマーケットメーカーや機関投資家にも巨大な損失をもたらしました。この事件は、USDTやUSDC以外のステーブルコインに潜むリスクを再び浮き彫りにしました。

市場が開くと、USDTとUSDCだけが比較的安定したパフォーマンスを示しました。これは主に、彼らがアメリカ国債と密接に関連しているためです。他のステーブルコイン、USDEを含むものは、ほぼすべてが大幅に価値を下落しました。USDEとENAのバインディングメカニズムは、本質的に以前のブルマーケットで問題が発生したLUNA/USTCに類似しており、市場が激しく変動する際には、投資家が巨額の損失を被る可能性が非常に高いです。

注目すべきは、市場において「USD」と名付けられたステーブルコインの数が増加していることです。例えばUSDE、USDD、FDUSDなどです。この現象の背後には、一部の機関が高いリターンを通じてステーブルコインの資金調達を行い、その後高リスクの貸出を行う操作モデルが反映されています。しかし、このモデルには潜在的なシステミックリスクが存在し、市場がベアマーケットに入ると、連鎖反応を引き起こす可能性が高く、全体の暗号資産市場に深刻な影響を与える可能性があります。

LUNAのケースとは異なり、ほとんどのステーブルコインプロジェクトは過度に攻撃的な運営戦略を採用しなければ、理論的には安全に退出することができます。しかし、投資家は依然として警戒を怠らず、さまざまなステーブルコインプロジェクトのリスクを慎重に評価する必要があります。

今回の市場変動は、暗号資産投資においてステーブルコインの選択がいかに重要であるかを再確認させるものでした。投資家は、強力なバックアップと高い透明性を持つステーブルコインにより一層フォローするべきで、潜在的なリスクを低減すべきです。また、新興のステーブルコインプロジェクトに対しては、理性的かつ慎重な姿勢を保ち、その運用メカニズムとリスク管理措置を深く理解する必要があります。