暗号資産市場において、アルトの大きな下落はしばしば特定のパターンに従います。通常、市場は中立的な参加者や取引所のマーケットメーカーが双方向の流動性を提供し、アービトラージボットが価格を均衡させ、アクティブなマーケットメーカーが時価総額を管理することによって共同で維持されています。

しかし、米国株がトランプ関連のニュースなどの要因によって激しく変動する際、このバランスは迅速に崩れる可能性があります。以下はこのプロセスの典型的な変遷です：

まず、ビットコインの価格が急激に下落し、一連の清算が引き起こされました。特に取引量が最も少ないアジアの深夜においてです。マーケットメイキングボットは売り注文を吸収せざるを得なくなり、その結果、USDTの準備が迅速に消耗し、リスク管理メカニズムが発動しました。

アカウントのバランスを維持するために、これらのボットはさまざまな暗号資産を売却し始めました。より多くのマーケットメーカーのボットのリスク管理システムが起動し、買い注文が撤回され、売り注文が継続的に増加しています。この状況は流動性がもともと不足しているアルトに大きな衝撃を与えました。

アルトコインのリスク管理がより厳格であるため、マーケットメイカーの撤退と清算の傾向がさらに悪化し、悪循環を形成しています。この期間中、人工的なオペレーターは通常、より多くの現金を保持できることを望んで様子見をしています。

約30分後、市場は過剰売りの状態に達し、オペレーターは価格のさらなる下落を防ぎ、投資家が過度に低い価格で購入するのを防ぐために介入を開始しました。その後、取引活動は徐々に回復し、買い手と売り手の双方が再び駆け引きを始め、市場メーカーは戦略を調整し、再び流動性を提供しました。

この一連の出来事は、暗号資産市場の脆弱性と複雑性を示しています。それは、市場参加者間の相互依存関係を明らかにし、極端な状況下で自動化システムが市場の変動を悪化させる可能性があることを示しています。同時に、これは市場を安定させるための人為的介入の重要な役割を浮き彫りにし、投資家がこの急速に変化する環境に対して警戒を保つ必要があることを示しています。