2025年10月10日、トランプの中国に対する関税によって暗号市場は衝撃を受けました。

ロイターによると、ドナルド・トランプ大統領は、中国からの重要なソフトウェア輸入に対して100％の関税を課すことを発表し、11月1日から施行されるとともに、輸出制限も行うとしています。この動きは、中国のレアアースや技術の輸出管理に関する貿易緊張が高まる中で行われました。

その後の数時間で、世界の金融市場は揺れ動いた。

S&P 500は2％以上下落し、4月以来の最悪の単日下落を記録しました。ビットコインは約104,782ドルに下落し、8.4％の下げ幅を記録しました。一方、イーサリアムや他の主要アルトコインも急激に下落しました。

急激な落下の突然さと速さは、憶測と恐怖を引き起こしました。

トランプ関税発表が歴史的な暗号資産清算を引き起こす

一つの事実は明らかです。

暗号空間では、数十億ドルのレバレッジロングポジションが強制清算の連鎖で消失しました。

報告によると、関税発表後に160億ドル以上のロングポジションが清算されました。他の情報源は、総額がさらに高くなる可能性があると示唆しており、一部のプラットフォームはより広範な損失を報告しています。

暗号エコシステム全体で、160万人以上のトレーダーが清算されました。1つの取引所だけで、6,300以上のウォレットが水中に押し込まれ、12億ドル以上の資本が失われました。売りのスピードはほとんど安全な避難所を残さず、多くのアルトコインは1日の取引の中で20%から40%の間で下落しました。

この下落はビットコインの史上最高値(ATH)の直後でした。

これは暗号通貨の歴史の中で最大の清算イベントの一つであり、トランプの関税措置から数時間以内に展開されました。

トランプのタイミングが暗号通貨のクジラ陰謀論を引き起こす

混乱の中、印象的な物語がソーシャルメディア上に広がった。

いくつかの報告によると、クジラや大口トレーダーが関税発表の前にビットコインやイーサリアムで大規模なショートポジションを開設し、崩壊が始まるとすぐにそれらを閉じて巨額の利益を得たとのことです。いくつかのバージョンでは、そのトレーダーがスピーチの30分前にエクスポージャーを倍増させ、2億ドル以上を稼いだと主張されています。この主張を確認することはできませんでした。

確認できるのは以下の通りです。エコノミック・タイムズは、ある匿名のトレーダーがトランプの発表の直前にビットコインをショートして30分で約8800万ドルを稼いだと報じました。

未知のことも同様に重要です。誰もがどのウォレットや取引所アカウントがそのショートポジションを開いたのかを特定していません。スピーチの前に同じエンティティがエクスポージャーを倍増させたという確認された証拠はありません。正確な利益の数字は異なり、誰かが内部情報に基づいて行動したという証拠はありません。

これらの主張は、部分的なオンチェーン分析とメディアの推測に基づいています。興味深いですが、まだ推測の域を出ません。

この動きは予測できたのか？

トランプの市場ショックをトレーダーがどのように予測したかについて、多くの理論が流布しています。

一部の人々は、数人の内部者が関税発表の早期情報を持っていたと信じています。他の人々は、洗練されたアルゴリズムやクジラがそれを予見していたと主張しています。

しかし、このイベントが本当に予測可能だったとは思わない。反応の速さと規模は、計画的な攻撃というよりも、むしろ連鎖反応であったことを示唆している。

一部の人々は、マクロおよび地政学的インテリジェンスが特定のトレーダーに優位性を与えたと主張しています。米国と中国の貿易関係を注意深く観察している人々は、政策の引き締めを察知し、防御的に準備していたかもしれません。それでも、この規模の関税をそのような精度で予測することは考えにくいです。発表はほとんど直接的なシグナルなしで行われ、最高の政治アナリストでさえ予想外に驚かされました。

他の人はオンチェーンデータやデリバティブデータを指摘し、早期のシグナルがクジラが静かにポジションをシフトしていることを示している可能性があると主張しています。経験豊富なトレーダーはこれらのデータセットを監視し、デリバティブのボリュームの急増や突然の資金変更を見ています。しかし、トランプのスピーチの前に見られたパターンは通常の市場の変動に似ていました。何が起ころうとしているのか、明確で公の兆候はありませんでした。

第三の理論は、アルゴリズム取引および高頻度取引システムがその動きを増幅させた可能性があることを示唆しています。最初の大口注文が出たとき、自動化された戦略はおそらく即座に反応し、ボラティリティを深めました。それが、これらのアルゴリズムがそのイベントを予測したことを意味するわけではありません。ニュースが報じられた後、人間よりも早く反応しただけです。

最終的に、一部は流動性とスリッページの影響を非難しています。市場が薄く、センチメントが脆弱な場合、わずかなショートポジションでも連鎖的な動きを生み出す可能性があります。売りが始まると、強制的な清算が続き、下落を誇張するフィードバックループを引き起こしました。再度、それは現代の暗号市場の構造を反映しており、内部の先見の明を示すものではありません。

結局、これらの説明のいずれも完璧な先見の明を証明するものではありません。

彼らは、複雑で相互に関連したシステムがどのように驚きを混乱に変えることができるかを説明しています。主要な政治イベントの周りで取引のタイミングを図ることは魅力的な理論ですが、実際にはこのクラッシュは、政策、レバレッジ、市場心理の予測できない衝突である可能性が最も高いです。

トランプの暗号通貨クラッシュは市場の浄化と見なされている、崩壊ではない

多くのアナリストは、このクラッシュが構造的な失敗ではなく、過剰なレバレッジの浄化として機能したと考えています。

この見解の支持者は、主要な取引所でレバレッジが一掃され、弱い手が市場から押し出されたことに注目しています。ショートポジションは現在、大幅に拡大しており、スクイーズに対して脆弱になる可能性があります。長期保有者は、より低い水準で再度蓄積しているようです。関税ショックは暗号の基本的な要因の外から来たものであり、市場はパニックが収まると回復する可能性があることを示唆しています。

他者は、グローバルな状況が悪化した場合、構造がまだ崩壊する可能性があると警告しています。金利の上昇、さらなる貿易の激化、または新たな規制が復活を妨げる可能性があります。

トランプの暗号ショック後に注目すべき主要指標

いくつかのシグナルが市場の次のフェーズを決定するのに役立ちます。

アナリストは、大口ウォレットからのオンチェーンフローを注意深く追跡しており、蓄積が再開するのか、それとも退出が続くのかを見守っています。また、彼らは永続的な先物の資金調達率にも注目しており、ショートポジションが優勢であり続けるのか、それとも楽観的なバランスにシフトしているのかを明らかにしています。

スポット価格とデリバティブ価格の違いは、流動性のストレスが緩和されているかどうかを示すことができます。インフレ動向、中央銀行の決定、関税に対する中国の対応などのマクロデータは、投資家の信頼に影響を与えます。

公式な調査や財務開示は、クラッシュ中に利益を上げたトレーダーに光を当てることができるかもしれません。今後の数回の取引セッションは、このイベントが安定化、さらなる減少、または反発につながるかどうかを決定する可能性が高いです。

トランプの関税ショックが暗号通貨を危機にさらすが、リセットの準備が整う

トランプの関税発表は、暗号通貨を含む金融市場全体で明らかに急激な修正を引き起こしました。特定のトレーダーが事前にそれを悪用したかどうかは不明です。確かなのは、160億ドル以上のレバレッジポジションが消失し、100万人以上のトレーダーが影響を受け、高いボラティリティが続いているということです。

このイベントが崩壊ではなくリセットとなる場合、サイクルの後半での成長の再開を促進する可能性があります。しかし、その結果は暗号通貨自体だけでなく、より広範な経済的および政治的要因に依存しています。

今のところ、2025年10月のトランプ関税ショックは、このブルマーケットサイクルの決定的なストレステストの一つとして記憶されるでしょう。そしておそらく、暗号のようなデジタル資産における投機と戦略を分ける瞬間としても。