UBSはスイスの圧力に対抗して縮小に抵抗する

スイスの銀行大手UBSは、クレディ・スイスの買収に続くスイス当局からの圧力が高まる中、事業を縮小するという規制の要求にしっかりと抵抗しています。CEOのセルジオ・エルモッティは、金曜日のビジネス会議で「銀行を縮小することは戦略ではない」と率直に述べ、銀行がそのグローバルな影響力を損なう恐れのある要求に屈しないことを明らかにしました。

この対立は、スイスが唯一残るグローバル銀行が財政的な困難に直面した場合を保護するために設計された6月の規制に焦点を当てています。1つの論争のある提案は、UBSに対して、非スイスのユニットの資本を60%から100%に増加させることを強制し、追加で$24 億の資本準備金が必要になる可能性があります。これは、銀行が株主に資金を返還する能力を大幅に制限します。

私は以前に似たような規制バトルが展開されるのを見てきましたが、UBSが本気で戦っていることは明らかです。彼らは本社をロンドンに移転することさえ検討しています - これはスイスの金融地位に壊滅的な影響を与える動きです。エルモッティはスイスに留まることへのコミットメントを主張していますが、この脅威は交渉において彼らに大きなレバレッジを与えています。

一方、UBSは人員削減目標に苦労しています。2024年初頭から四半期ごとに約1,300のポジションを削減しているにもかかわらず、銀行のスタッフ数は依然として105,000人を超えており、噂されている85,000人の内部目標に達する可能性は低いです。クレディ・スイスとの合併により、当初は人員が119,000人に膨れ上がりましたが、その後14,000の職が削減されました。

銀行のコスト削減努力は、従業員の離職率が低下しているため、追加の逆風に直面しており、人員削減が予想以上に難しくなっています。UBSは、100万人以上のクレディ・スイスのリテール顧客を自社のシステムに移行しましたが、クレディ・スイスの旧来のプラットフォームが2026年3月以降に完全に廃止されるまで、完全な財務上の利益は実現しません。

この権力闘争は、安定を求める国家規制当局と利益を追求するグローバル銀行との間の根本的な緊張を反映しています。この状況を見守っているトレーダーにとって、その結果はUBSの資本配分、配当の可能性、今後数年にわたるグローバル競争力に大きく影響するでしょう。