GBP/JPYペアは2025年10月12日のヨーロッパ取引で約201.50まで上昇しました。長期の英国債利回りは日本よりも早くドロップしています。興味深い変化です。

最近、ポンドと円は圧力を受けていました。長期的な政府の借入コストが急騰しています。債務に関する懸念。しかし、英国のギルト市場は息を整えているようです。30年物ギルトの利回りは最近の高値から3.5%低下し、現在は約5.45%です。日本の30年物債券は？ こちらも下落していますが、ペースは遅いです。約2%のドロップで3.20%です。

イングランド銀行のベイリーは何かを言った。財務委員会に話した。利下げについての不確実性をほのめかした。「利下げの速度に関してかなりの疑念がある」と彼は言った。市場は注目した。今年中にもう1回のイングランド銀行の利下げの25%の可能性？それがトレーダーの考えだ。

利回りの比較: 英国の10年物ギルトは4.49%。ドイツのブンデスは? 2.53%。米国のトレジャリーは約2.75%。かなりの差があります。英国のギルトが有利なようです。

ギルトと社債？完全に明確ではありません。ギルトは一般的にリスクが低いです。しかし、市場の状況が変化をもたらすことがあります。社債はより高い利回りを提供するかもしれませんが、デフォルトリスクが高くなります。ギルトは通常、満期が長いです。金利の変動に対してより敏感です。

インフレーション保護は少し異なります。英国はインデックス連動国債にRPIを使用します。米国のTIPSはCPIを使用します。それがパフォーマンスにどのように影響するかは、少し驚きです。

税金面では、英国の投資家はギルトに対して優遇措置を受けます。キャピタルゲイン税はありません。ただし、利息は依然として課税されます。企業債は？両方とも課税されます。ISAやSIPPのギルトは？非課税です。素晴らしい特典です。

金市場は通常、より流動性が高い。取引が深い。機関投資家の需要が大きな要因です。

2015年から2025年にかけて、ギルトは一般的に英国の社債を上回りました。インフレの上昇がギルトの利回りを助けました。社債はより厳しい状況にありました。

投資家は注目しています。経済データ、中央銀行の動き。それらはすべてパズルの一部です。