Waterdrop 2025年第2四半期決算説明会:AI主導の成長が利益を加速させる

Waterdropの第2四半期の決算発表では、保険および医療業務における積極的なAI統合によって推進された印象的な成長が明らかになりました。収益は前年同期比で23.9%増加し、四半期の最高値に達しました。一方、営業利益は85.9%急増し、マージンは3.9ポイント拡大しました。

彼らのAI実装は特に印象的だと思いました。AIの可能性について話すだけの多くの企業とは異なり、Waterdropはそれをビジネススタック全体に展開しています。彼らの独自開発のマルチエージェントコラボレーションフレームワークは、AIシステムが数ミリ秒以内に複雑な顧客とのやり取りを処理できるようにします - それは実験室だけでなく、実際の生産環境で何十万件もの実際の相談を処理することができます。

保険セグメントは顕著な成長を示し、初年度の保険料は前年同期比で80.2%、前四半期比で53.1%増加しました。短期商品保険料は年間でさらに印象的な95%の急増を記録しました。彼らのAI音声サービスは、Q1と比較して保険料の規模を155%増加させ、テクノロジー投資からの具体的なROIを示しました。

懸念されるのは、人間の仕事をどれほど迅速に自動化しているかということです。彼らはオンライン保険会社のカスタマーサービスにおいて「100% AIカバレッジ」を達成し、品質管理AIは従来の手動方法と比較して94%の効率向上を実現しました。これが利益を押し上げる一方で、長期的な社会的影響について考えさせられます。

その会社は株主還元に明確に焦点を当てており、現金配当を50%増加させて1090万ドル(ADSあたり0.30ドル)と発表し、2021年以降に5570万ADSを買い戻すという積極的な自社株買いを継続しています。

彼らのリスク管理システムはますます高度になっており、LLMを活用したツールが文脈の手がかりやキャンペーンパターンを分析することで医療クラウドファンディングのケースにおける15の高リスクシナリオを特定しています。これは業界での精度のリーダーであると彼らは主張しています。

印象的な成長にもかかわらず、営業コストは前年比18.7%増加しましたが、収益成長よりも遅いペースです。キャッシュリザーブは数十億RMBで強力に維持されており、営業キャッシュフローはプラスです。

収益コールは、Waterdropがフィンテック、インシュアテック、ヘルスケアの交差点に成功裏に位置づけられていることを示唆しており、AIがその競争上の優位性となっています。この技術的優位性を維持する能力が、ますます競争が激化する市場でこの成長軌道を持続できるかどうかを決定する可能性があります。