ABMインダストリーズは市場の圧力の中で6%の収益成長を示し、レジリエンスを発揮しています

ABMインダストリーズは、収益が6.2%増の22億ドルに達し、すべての主要セグメントで有機成長が5%に達するという印象的な2023年度第3四半期の結果を報告しました。同様の市場で収益の減少を報告している競合他社を上回っていることに驚いています。これは、厳しい環境にもかかわらず、彼らの戦略が機能していることを示唆しています。

私の目を引いたのは、主要なクライアントとの長期契約を確保するために短期的なマージンを犠牲にする意欲でした。ビジネス＆業界のマージンは7.7%から7.1%に低下し、製造＆流通のマージンは10.9%から8.9%にさらに劇的に低下しました。これは書面上では懸念材料のように見えますが、CEOのスコット・サルミルスはこれを戦略的な動きとして捉えました。「私たちは常にマージンを再調整して上げていきます。」

$35 百万の再編プログラムは、マージン圧縮への必要な対応のように思われますが、$10 百万の初期コストは初めは痛手となるでしょう。今四半期のフリーキャッシュフローが$150 百万であるため、彼らはこの移行を乗り切るためのリソースを明らかに持っています。

広範な市場の文脈を見てみると、ABMのパフォーマンスは、トランプの関税発表後にS&P 500が1.5兆ドル下落した最近の市場の混乱を考慮すると特に注目に値します。ABMのような中堅企業は、(百万ドルから$10 十億ドルの範囲の収益を持ち、$1 経済的不確実性の間に高まる課題に直面することが多く、その成長はさらに印象的です。

彼らの$3.65-$3.80の範囲の下限での利益に関するガイダンスは慎重ですが現実的に感じられます。彼らが継続的な自社株買いや前年同期比で15%の強い受注成長を考慮すると、過度に保守的であるかどうか疑問に思います。