米ドルの運命はCPI消費者物価指数インフレーションデータにかかっている

米ドル (USD) は水曜日に慎重に動いており、米ドル指数 (DXY) によって示されるようにわずかに下落しています。市場参加者は、木曜日の12:30 GMTに予定されている米国 (US) の8月消費者物価指数 (CPI) の発表を待ちながら息を呑んでいます。

この重要なインフレ報告書は、9月16日から17日に予定されている連邦準備制度の今後の金融政策決定において重要な役割を果たす可能性があります。水曜日に発表された予想を下回る生産者インフレ(PPI)データは、月間で0.1%の減少を示しましたが、グリーンバックは取引セッション中にわずか0.1%の下落にとどまりました。

CPIレポートは、金利引き下げの期待を微調整するための最終的な重要要素として位置づけられています。CME FedWatchツールによって反映される現在の市場センチメントは、25ベーシスポイントの引き下げの90%の可能性と、より攻撃的な50ベーシスポイントの引き下げの10%の可能性を示しています。

しつこいインフレが続く

経済専門家は共通の評価に一致しています：米国のインフレは引き続き強く、特にサービス部門内で顕著です。

金融アナリストは、消費者物価が8月に全体の指数と「コア」指数(エネルギーと食品を除外して)、0.3%上昇したと予測しています。これにより、年率インフレは2.9%に達し、7月の2.7%から上昇する一方で、コアCPIは3.1%で横ばいを維持すると予想されています。

一部の市場観測者は、インフレに対してさらに強気な姿勢を取り、コア消費者物価指数を前年同期比3.13%と予測しています。彼らは、これは自動車、航空旅行、特に関税の対象となる商品の価格に対する継続的な上昇圧力に起因していると述べています。

"関税関連のインフレーションは、通信、家具、レジャー用品などのさまざまなカテゴリーに影響を与え続けている"と、経済研究者のグループは指摘しました。

市場アナリストのフランク・トンプソンは、これらの価格上昇を「徐々に燃焼する」現象の一部として説明しています。「私たちは突然のショックを目撃しているのではなく、むしろ、コストの安定した上昇と供給チェーンの混乱が、ますます家庭に影響を与えているのです。」

中央銀行のジレンマ：雇用とインフレのバランス

マクロ経済の状況は、政策立案者にとってますます複雑になっています。一方で、労働市場は弱さの兆候を示しており、過去12ヶ月の雇用創出数は911,000件下方修正され、失業率は4.3%に上昇しました - これは2021年以来の最高値です。もう一方で、インフレーションは2%の目標を頑固に上回っています。

"価格圧力、所得の懸念、富の影響の組み合わせは、経済成長にとって困難な環境を生み出します"と、主要な金融機関の経済学者であるジェームズ・アームストロングは警告しています。

したがって、中央銀行は物価安定の任務と完全雇用の任務の間を慎重にナビゲートしなければなりません。金利の引き下げは可能性が高いようですが、インフレーションのさらなる上昇は、今後数ヶ月の将来の引き下げのペースを遅くする可能性があります。

DXYテクニカル分析：ダウントレンドが継続

水曜日に米ドル指数はわずかに緩み、現在さらに下落する障害となっている97.60周辺の静的サポートレベルを試しました。

それにもかかわらず、8月以来続いている下落トレンドは依然として維持されており、4時間チャートではグリーンバックがベアリッシュチャネル内に抑えられています。

このチャネルからのブレイクアウトは、現在97.25と98.55の間でレンジを形成しているため、上昇または下降のいずれかのより重要な動きを考慮する前に必要です。

現在の市場の動向は主に9月の金利引き下げの期待に影響されているが、木曜日のインフレデータは今後の金利調整の潜在的な規模、そしてより重要なことに、中央銀行が今年残りの期間に従う可能性のある軌道について、重要な洞察を提供するかもしれない。これらの要因は、米ドルの評価に大きな影響を与える可能性がある。

ドル: 脆弱だが重要なデータを待っている

米ドルは、インフレの判決を待つ市場の中で微妙な安定性を保っています。関税緊張、持続的なインフレ圧力、そして緩和する雇用市場の中で、政策立案者は微妙なバランスを取る必要に迫られています。

木曜日のレポートは、年末に近づくにつれて金融市場の軌道を再定義する可能性があり、転換点となる可能性があります。

免責事項：この情報は教育目的でのみ提供されています。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。