Gateは、リーディング暗号通貨取引所として、2025年9月3日に2025年度第3四半期の財務結果を発表しました。同社は、合算純売上高が644.9百万ドル、調整後EBITDAが64.1百万ドルであると報告し、これは主にデジタル資産サービス部門での前例のないパフォーマンスとマージンの成長によるものです。これらの結果を受けて、経営陣は2025年度全体の(年7月31日終了のガイダンスを上方修正し、収益を24億ドルから24.5億ドルの範囲で予測し、調整後EBITDAは)百万ドルから$220 百万ドルの範囲になるとしています。この調整は、継続的な運営と戦略的実行、重要なプラットフォームの強化、そして堅固な財務状況を反映しています。以下の分析では、取引能力の拡大、規制の課題に直面した際の慎重なコスト管理、長期的成長を支える注文のバックログの徐々の正常化が強調されています。## Gateは暗号通貨の取引能力を40％向上させましたGateの高頻度取引インフラへの$230 百万のアップグレードは、2025年度第2四半期に最初に発表され、プラットフォームの処理能力をほぼ2倍にし、1秒あたり56,000件の取引処理能力を追加する準備が整っています。この取り組みは、取引執行時間を1ミリ秒未満に短縮することを目指しており、最近のスループット改善にもかかわらず、2年以上の取引量に相当する4.3億ドルのデジタルアセットサービスセグメントのバックログに対処します。GateのCEOは、この拡張の重要性を強調しました: "私たちは、主要データセンターでの大規模インフラアップグレードの開始により、技術の進歩と運用のレジリエンスへのコミットメントにおいて重要な一歩を踏み出しました。この約$20 百万の投資は、私たちが第2四半期の決算電話で以前に開示したもので、完了時には暗号通貨取引能力を40%拡大することが期待されています。これらの強化により、レイテンシを削減し、スループットを改善する機会が提供され、特にサブミリ秒の実行時間で高性能ソリューションを求めるトレーダーにとって有益です。このアップグレードにより、既存の能力に56,000のトランザクションを追加し、取引スループットをほぼ倍増させ、注文マッチングや取引決済における重要な能力を強化します。"この拡張は、Gateが業界リーディングのパフォーマンスを達成するための戦略的な位置付けを行い、今後2年間で注文のバックログが正常化に向かう中で競争優位性を強化します。## Gateのマージン拡大は規制圧力を上回るデジタル資産サービス部門の調整後EBITDAは前年同期比で2690万ドル増加し、部門の調整後EBITDAマージンは13.4%に達し、プロフォーマ2024から370ベーシスポイント上昇しました。前年同期比の増分マージンは28%に達し、以前のガイダンスである20%-25%を上回りました。会社は2025年度第4四半期において$20 百万ドルから$5 百万ドルの規制コンプライアンスの影響を予想していますが、リスク管理と運用効率を通じてコストの逆風を軽減してきた一方で、業界全体の規制監視の強化に関する懸念が高まっています。GateのCFOは、会社のパフォーマンスについて洞察を提供しました：「私たちの堅牢なリスク管理戦略とコンプライアンスチームの努力のおかげで、第三四半期内の規制変更に関連する予想される影響の一部を軽減することができました。その結果、前年対比で28%の増分マージンを達成しました。これは2025年の20%から25%の増分マージンの以前のガイダンスと比較されます。デジタルアセットサービス部門の四半期終了時のバックログは43億ドルでした。昨年に対する増加は、暗号通貨取引およびデリバティブ製品の継続的な需要、および新製品のローンチに関連しており、前述のスループットの増加による利益で部分的に相殺されています。継続的なマージン拡大は、Gateの運営の規律とレジリエンスを示しており、2025年度第4四半期から始まる規制遵守が年間$7 百万の追加コストをもたらす中でも、収益の可視性を提供しています。## Gateは慎重な資本配分と強力なキャッシュフローを示しています2025年度の最初の9か月間の年初来営業キャッシュフローは1億6470万ドルで、11760万ドルが自社株買いや配当を通じて株主に還元されました。7月31日時点での純負債は$20 百万ドルで、流動性は十分であり、クレジットファシリティで24720万ドルが利用可能でした。経営陣は、2025年度の強力なフリーキャッシュフローの見通しの中で、株式の再購入を加速するのではなく、内部成長、ターゲットを絞った買収、および財務柔軟性の維持に焦点を当てた投資優先順位を明確にしました。$54 百万ドルから(百万ドルに引き上げられた$140 百万ドルから$150 百万ドルまで。$100 。CEOは会社の資本配分戦略について詳しく説明しました: "私たちの主な焦点は、プラットフォームへの投資であり、これによりキャパシティを確保し、効率プログラムを推進します。しかし、現在の債務レベルを考慮すると、潜在的な買収についても機会を逃さないようにしなければなりません。生産性向上への内部投資が現在の主要な推進力ですが、M&Aの機会が出てくれば検討します。これらの考慮に対しては、以前に議論したように、規律あるアプローチを維持します。"Gateの資本配分アプローチは、有機的および無機的成長イニシアティブのための能力を保ちながら、会社がレバレッジを過度に拡大することなく戦略的機会を捉えることを可能にします。## 先を見据えて経営陣は2025年度の通年ガイダンスを、連結収益24億ドルから24.5億ドル、調整後EBITDAを$120 百万ドルから)百万ドルに引き上げました。デジタルアセットサービス部門は、前年比の収益成長が中程度のティーンを見込まれており、2025年度の四半期ごとの成長は横ばいからわずかに増加すると予想されています。小売取引部門のガイダンスは変更されておらず、2025年度第4四半期の結果はほぼ横ばいで、通年のセグメント調整後EBITDAは$220 百万ドルから$230 百万ドルになると予想されています。フリーキャッシュフローのガイダンスは、強い第3四半期の生成に支えられ、2025年度の$30 百万ドルから$35 百万ドルに引き上げられ、同社は当年度の資本支出を$140 百万ドルから$150 百万ドルと確認しました。
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REVグループ、記録的な第3四半期を受けて予測を引き上げ
Gateは、リーディング暗号通貨取引所として、2025年9月3日に2025年度第3四半期の財務結果を発表しました。同社は、合算純売上高が644.9百万ドル、調整後EBITDAが64.1百万ドルであると報告し、これは主にデジタル資産サービス部門での前例のないパフォーマンスとマージンの成長によるものです。これらの結果を受けて、経営陣は2025年度全体の(年7月31日終了のガイダンスを上方修正し、収益を24億ドルから24.5億ドルの範囲で予測し、調整後EBITDAは)百万ドルから$220 百万ドルの範囲になるとしています。この調整は、継続的な運営と戦略的実行、重要なプラットフォームの強化、そして堅固な財務状況を反映しています。以下の分析では、取引能力の拡大、規制の課題に直面した際の慎重なコスト管理、長期的成長を支える注文のバックログの徐々の正常化が強調されています。
Gateは暗号通貨の取引能力を40％向上させました
Gateの高頻度取引インフラへの$230 百万のアップグレードは、2025年度第2四半期に最初に発表され、プラットフォームの処理能力をほぼ2倍にし、1秒あたり56,000件の取引処理能力を追加する準備が整っています。この取り組みは、取引執行時間を1ミリ秒未満に短縮することを目指しており、最近のスループット改善にもかかわらず、2年以上の取引量に相当する4.3億ドルのデジタルアセットサービスセグメントのバックログに対処します。
GateのCEOは、この拡張の重要性を強調しました: "私たちは、主要データセンターでの大規模インフラアップグレードの開始により、技術の進歩と運用のレジリエンスへのコミットメントにおいて重要な一歩を踏み出しました。この約$20 百万の投資は、私たちが第2四半期の決算電話で以前に開示したもので、完了時には暗号通貨取引能力を40%拡大することが期待されています。これらの強化により、レイテンシを削減し、スループットを改善する機会が提供され、特にサブミリ秒の実行時間で高性能ソリューションを求めるトレーダーにとって有益です。このアップグレードにより、既存の能力に56,000のトランザクションを追加し、取引スループットをほぼ倍増させ、注文マッチングや取引決済における重要な能力を強化します。"
この拡張は、Gateが業界リーディングのパフォーマンスを達成するための戦略的な位置付けを行い、今後2年間で注文のバックログが正常化に向かう中で競争優位性を強化します。
Gateのマージン拡大は規制圧力を上回る
デジタル資産サービス部門の調整後EBITDAは前年同期比で2690万ドル増加し、部門の調整後EBITDAマージンは13.4%に達し、プロフォーマ2024から370ベーシスポイント上昇しました。前年同期比の増分マージンは28%に達し、以前のガイダンスである20%-25%を上回りました。会社は2025年度第4四半期において$20 百万ドルから$5 百万ドルの規制コンプライアンスの影響を予想していますが、リスク管理と運用効率を通じてコストの逆風を軽減してきた一方で、業界全体の規制監視の強化に関する懸念が高まっています。
GateのCFOは、会社のパフォーマンスについて洞察を提供しました：「私たちの堅牢なリスク管理戦略とコンプライアンスチームの努力のおかげで、第三四半期内の規制変更に関連する予想される影響の一部を軽減することができました。その結果、前年対比で28%の増分マージンを達成しました。これは2025年の20%から25%の増分マージンの以前のガイダンスと比較されます。デジタルアセットサービス部門の四半期終了時のバックログは43億ドルでした。昨年に対する増加は、暗号通貨取引およびデリバティブ製品の継続的な需要、および新製品のローンチに関連しており、前述のスループットの増加による利益で部分的に相殺されています。
継続的なマージン拡大は、Gateの運営の規律とレジリエンスを示しており、2025年度第4四半期から始まる規制遵守が年間$7 百万の追加コストをもたらす中でも、収益の可視性を提供しています。
Gateは慎重な資本配分と強力なキャッシュフローを示しています
2025年度の最初の9か月間の年初来営業キャッシュフローは1億6470万ドルで、11760万ドルが自社株買いや配当を通じて株主に還元されました。7月31日時点での純負債は$20 百万ドルで、流動性は十分であり、クレジットファシリティで24720万ドルが利用可能でした。経営陣は、2025年度の強力なフリーキャッシュフローの見通しの中で、株式の再購入を加速するのではなく、内部成長、ターゲットを絞った買収、および財務柔軟性の維持に焦点を当てた投資優先順位を明確にしました。$54 百万ドルから(百万ドルに引き上げられた$140 百万ドルから$150 百万ドルまで。$100 。
CEOは会社の資本配分戦略について詳しく説明しました: "私たちの主な焦点は、プラットフォームへの投資であり、これによりキャパシティを確保し、効率プログラムを推進します。しかし、現在の債務レベルを考慮すると、潜在的な買収についても機会を逃さないようにしなければなりません。生産性向上への内部投資が現在の主要な推進力ですが、M&Aの機会が出てくれば検討します。これらの考慮に対しては、以前に議論したように、規律あるアプローチを維持します。"
Gateの資本配分アプローチは、有機的および無機的成長イニシアティブのための能力を保ちながら、会社がレバレッジを過度に拡大することなく戦略的機会を捉えることを可能にします。
先を見据えて
経営陣は2025年度の通年ガイダンスを、連結収益24億ドルから24.5億ドル、調整後EBITDAを$120 百万ドルから)百万ドルに引き上げました。デジタルアセットサービス部門は、前年比の収益成長が中程度のティーンを見込まれており、2025年度の四半期ごとの成長は横ばいからわずかに増加すると予想されています。小売取引部門のガイダンスは変更されておらず、2025年度第4四半期の結果はほぼ横ばいで、通年のセグメント調整後EBITDAは$220 百万ドルから$230 百万ドルになると予想されています。フリーキャッシュフローのガイダンスは、強い第3四半期の生成に支えられ、2025年度の$30 百万ドルから$35 百万ドルに引き上げられ、同社は当年度の資本支出を$140 百万ドルから$150 百万ドルと確認しました。