オーストラリアの消費者支出上昇は中央銀行の利下げ計画を妨げる可能性がある

オーストラリア準備銀行の総裁ミシェル・ブロックは最近、可処分所得と家計の富の増加が消費を刺激していることから、オーストラリアの消費者がウォレットを開いていると述べました。このような消費行動は経済を活性化させるだけでなく、続けば通貨緩和のペースを緩める可能性もあります。

何度も利上げサイクルを経験した普通の投資家として、私は少し矛盾を感じざるを得ません。一方で、経済成長を見るのは良いことですが、もう一方では、私たちが待ち望んでいた利下げの歩みが遅くなる可能性があるということです。

ブロックはパースでの講演で次のように指摘しました："民間部門は現在、より多くの成長を示し始めており、これは好意的な兆候です。"第2四半期のGDPデータは予想外に上昇し、主に家庭の需要の増加に起因しています。これは、インフレの鎮静、実際の可処分所得の増加、そして住宅価格の上昇による富の効果を反映しています。

通貨政策について、ブロックは遠慮なく言った："もしこの勢いが続くなら、今後はもう何度も利下げはないかもしれない。しかし、すべては状況次第だ。"オーストラリア準備銀行はキャッシュレートを3.6%に引き下げ、今年三度目の利下げとなったが、市場はさらに多くの利下げを予想していた。

関税リスクが世界経済を覆う

ブロックは同時に、世界的な関税リスクが経済の展望に影を落としていると警告しました。彼女は特にアメリカの関税問題に言及しました："その大幅な上昇だけでなく、実施方法の予測不可能性も問題です——それらは貿易だけでなく、さまざまな目的で使用されています。"これは私に考えさせます。もし世界貿易戦争が激化した場合、オーストラリアのように輸出に依存する経済体はどのように対処するのでしょうか？

経済学者と通貨市場は、オーストラリア準備銀行が今月後半に金利を据え置くと予測し、その後11月に再び利下げを行うと予測しています。政策決定者は、9月末の会議前に最新の消費者と企業の信頼調査、雇用データ、および8月のCPI指数を考慮します。

中央銀行内の技術改革

通貨政策に加えて、ブロックはオーストラリア準備銀行の内部現代化プロセスを強調し、従業員が技術転換によるプレッシャーを"感じている"ことを認めました。

彼女はビッグデータと人工知能の適用が政策立案を再構築し、銀行が経済状況を理解し、予測を改善し、より賢明な意思決定をサポートする能力を強化できると述べました。しかし同時に、すべてが非常に困難であり、従業員たちは重い変革のプレッシャーを感じていることも認めました。

観察者として、私はオーストラリア準備銀行のこのような技術革新を積極的に受け入れる姿勢は評価に値すると考えますが、急速な変革が意思決定の質に影響を与えるのではないかと心配しています。結局のところ、通貨政策は単なるデータとアルゴリズムではなく、人間の判断と経験も必要です。

ブロックは、人工知能、データサイエンス、ビッグデータがオーストラリア準備銀行の複数の分野、日常業務から政策立案者の金融安定リスク評価、さらには金融政策をサポートする分析までを変えるだろうと指摘しています。この全方位の技術浸透は、伝統的に保守的な中央銀行にとって、間違いなく大きな挑戦です。

消費者支出の増加は、経済回復の持続的な信号なのか、それとも一時的な反発なのか？これは今後数ヶ月のオーストラリア準備銀行の政策の方向性に直接影響を与え、また私たちがさらなる利下げを見ることができるかどうかを決定します。