金が新しい高みに達する – 貴金属の急騰についての個人的見解

金は再び驚くべき記録を達成し、今週初めには現物価格が$3,654/オンスを超えて急騰しました。このラリーを魅了されながら見守っていますが、貴金属は今年だけでほぼ40%も急上昇しています。これは単なる価格の動きではなく、より深い経済的不安と変化する金融政策の反映です。

モメンタムは3回連続して高まっており、主に連邦準備制度の利下げへの期待が高まっていることが要因です。スワップトレーダーはもはや単なる投機をしているわけではなく、今後の複数回の利下げ、特に来週の連邦準備制度の会合での四分の一ポイントの利下げに対する賭けを積極的に増やしています。

金市場を何年も追ってきた者として、金利がつかない資産である貴金属のような資産が通常、低い借入コストから恩恵を受けることが興味深いと感じています。現在、金融政策の期待が金の動向を左右している中で、今後の連邦準備制度の独立性に関する疑問について特に懸念しています。

本当に注目すべきは、トランプの攻撃的な貿易姿勢、中東とウクライナでの継続的な紛争、そして中央銀行の大規模な購入がゴールドをこれほどの高みに押し上げた完璧な逆風です。これらの要因は、ゴールドが単に繁栄しているだけでなく、その価値が爆発的に上昇している環境を作り出しました。

現在の市場の動向は、経済的な不確実性が投資家を安全な避難所に向かわせた歴史的な時期を思い起こさせます。しかし、今回は異なるのではないかと思います。金が記録を更新する一方で、他の伝統的な安全資産が予測不可能な動きを見せているからです。

全体的な視点から見ると、暗号通貨市場は伝統的な資産との興味深い相関関係を示しており、ビットコインは株式と共に動いている一方で、イーサリアムはより独立した道を描いています。一方、イスラエル・ハマスの停戦発表を受けて、原油価格は安定しています。

ANZのアナリストは、地政学的緊張と米国の金融緩和の予測によって、金の上昇モメンタムが2026年まで続くと予測しています。これらの予測と現在の市場状況を考慮すると、金の記録的な上昇は始まったばかりかもしれません。