ゴールド (XAU/USD) は、前日 $3,578.50 の新たな史上最高値への前例のない上昇に続き、木曜日に統合の瞬間を迎え、素晴らしい7日間の急騰に一時的な停止をもたらしています。ヨーロッパの取引セッションでは、XAU/USD は $3,540 の周辺で推移しており、早朝には $3,510 までディップしました。このラリーの一時停止は、利益確定活動と堅調な米ドル (USD) に起因しており、現在市場のセンチメントに影響を与えています。貴金属の最近の後退は、今週初めに見られた混乱の後、世界の債券市場が安定に戻ることと一致しており、金が記録的なレベルに押し上げられた安全資産への即時の緊急性がやや減少しています。それにもかかわらず、金のより広範な上昇軌道は intactであり、連邦準備制度が9月16-17日の金融政策会議で金利引き下げを実施する強い期待に支えられています。低下した借入コストは、金のような利息を生まない資産の魅力を高める傾向があり、保有する際の機会コストを減少させます。同時に、一般的に弱い米ドルが需要を後押しし続けています。進行中の世界的な貿易緊張、主要経済における財政の信頼性に関する懸念、およびFRBの自律性に関する議論は、金の安全資産としての魅力をさらに強化しています。## マーケットダイナミクス:通貨の動き、債券利回り、経済指標米ドル指数 (DXY) は、主要通貨のバスケットに対するドルの強さを測るもので、水曜日の損失から部分的に回復した後、98.00を上回る水準を維持しています。指数は8月初旬から確立された狭いレンジ内で取引を続けており、市場参加者は重要な米国の経済指標の発表を待っています。アメリカの国債利回りの moderatoin は金の下落を制限するのに役立っています。10年物の利回りは約2ベーシスポイント下がって4.19%になり、30年物の利回りはほぼ3ベーシスポイント低下して4.87%になりました。10年物TIPS利回りも3ベーシスポイント下がって1.79%になっています。これらの柔らかい利回りは金のサポートを提供し、木曜日の穏やかな修正を抑えています。世界の債券市場は、日本と英国の長期金利が数十年ぶりの高水準に急騰した後、安定化の兆しを見せています。東京での債務オークションの成功と英国の政策立案者からの安心材料が投資家の懸念を和らげる助けとなりましたが、根底にある財政の不安は依然として残っています。主要経済国における高い借入コストは、債務の持続可能性に関する疑問を引き起こし、投資家が政策リスクや信用圧力に対してヘッジを求める中、金への支持を維持しています。## 経済データと中央銀行のシグナル最近の経済指標は、米国の労働市場に対して混合信号を提供しています。JOLTS求人件数は7.18百万に減少し、10か月ぶりの最低値となり、労働需要の軟化を示唆しています。この減少は雇用に対する潜在的な下振れリスクを示しており、9月の25ベーシスポイントの連邦準備金利引き下げの根拠を強化しています。CME FedWatchツールによると、市場は次回の会議での引き下げの確率をほぼ97%に完全に織り込んでいます。しかし、9月の連邦準備制度ベージュブックは、米国のインフレ見通しにおける上振れリスクを指摘しており、中央銀行が慎重な緩和の道を維持する可能性があることを示しています。この報告書では、ほとんどの地区が今後数ヶ月で価格上昇が続くと予想しており、一部は上昇ペースの加速を予想しています。連邦準備制度の関係者は最近、ハト派的なトーンを示しました。ガバナーのクリストファー・ウォラーは、連邦準備制度は「次回の会議で金利を引き下げ始めるべきだ」と提案し、アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は「政策の若干の緩和 — おそらく25ベーシスポイントの範囲で — が今年は適切であるだろう」と示唆しました。セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は、政策は「今のところ適切な場所にある」と述べましたが、労働市場のさらなる冷却がシフトを正当化する可能性があると警告しました。## テクニカル分析: 金/米ドルは過去最高値付近で推移XAU/USDは新たな最高値に達した後、 consolidatingしており、モメンタム指標は冷却の兆しを示しています。日足チャートの相対力指数(RSI)は70を超える過剰買い圏にありますが、下向きに指しており、休止または調整の可能性を示唆しています。平均方向性指数(ADX)は25を超えており、強気トレンドは依然として強固ですが、伸びきっていることを示しています。金の最近のラリーは価格をボリンジャーバンドの上限に押し上げ、スポット取引は$3,543近くの上限バンドに近づいています。これは強いブルなモメンタムを示していますが、過剰拡張の可能性も警告しています。利益確定が強まる場合、$3,398周辺の20日移動平均(MA)としても機能する中間バンドに向かっての後退が可能性として残ります。日々の安値$3,511で即時サポートが観察され、次に心理的に重要な$3,500レベルが続きます。より深い修正が入ると、以前の抵抗レベルであり現在は強力なサポートに変わった$3,450ゾーンに注目が集まる可能性があります。上方では、$3,578の記録的高値が重要な抵抗となっており、持続的なブレイクは次のターゲットとして$3,600ハンドルへ向かう道を開く可能性があります。市場参加者は、8月のADP雇用者数変更報告書や金曜日の非農業部門雇用者数(NFP)を含む米国労働市場データに焦点を移しています。これらのリリースは、労働市場やサービスセクターに関する新たな洞察を提供し、連邦準備制度（Fed）の9月の会合に対する期待や金価格の短期的な動向を形成します。
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金は記録的なラリーの後、一息入れ、米国雇用データに目を向ける
ゴールド (XAU/USD) は、前日 $3,578.50 の新たな史上最高値への前例のない上昇に続き、木曜日に統合の瞬間を迎え、素晴らしい7日間の急騰に一時的な停止をもたらしています。ヨーロッパの取引セッションでは、XAU/USD は $3,540 の周辺で推移しており、早朝には $3,510 までディップしました。このラリーの一時停止は、利益確定活動と堅調な米ドル (USD) に起因しており、現在市場のセンチメントに影響を与えています。
貴金属の最近の後退は、今週初めに見られた混乱の後、世界の債券市場が安定に戻ることと一致しており、金が記録的なレベルに押し上げられた安全資産への即時の緊急性がやや減少しています。それにもかかわらず、金のより広範な上昇軌道は intactであり、連邦準備制度が9月16-17日の金融政策会議で金利引き下げを実施する強い期待に支えられています。
低下した借入コストは、金のような利息を生まない資産の魅力を高める傾向があり、保有する際の機会コストを減少させます。同時に、一般的に弱い米ドルが需要を後押しし続けています。進行中の世界的な貿易緊張、主要経済における財政の信頼性に関する懸念、およびFRBの自律性に関する議論は、金の安全資産としての魅力をさらに強化しています。
マーケットダイナミクス:通貨の動き、債券利回り、経済指標
米ドル指数 (DXY) は、主要通貨のバスケットに対するドルの強さを測るもので、水曜日の損失から部分的に回復した後、98.00を上回る水準を維持しています。指数は8月初旬から確立された狭いレンジ内で取引を続けており、市場参加者は重要な米国の経済指標の発表を待っています。
アメリカの国債利回りの moderatoin は金の下落を制限するのに役立っています。10年物の利回りは約2ベーシスポイント下がって4.19%になり、30年物の利回りはほぼ3ベーシスポイント低下して4.87%になりました。10年物TIPS利回りも3ベーシスポイント下がって1.79%になっています。これらの柔らかい利回りは金のサポートを提供し、木曜日の穏やかな修正を抑えています。
世界の債券市場は、日本と英国の長期金利が数十年ぶりの高水準に急騰した後、安定化の兆しを見せています。東京での債務オークションの成功と英国の政策立案者からの安心材料が投資家の懸念を和らげる助けとなりましたが、根底にある財政の不安は依然として残っています。主要経済国における高い借入コストは、債務の持続可能性に関する疑問を引き起こし、投資家が政策リスクや信用圧力に対してヘッジを求める中、金への支持を維持しています。
経済データと中央銀行のシグナル
最近の経済指標は、米国の労働市場に対して混合信号を提供しています。JOLTS求人件数は7.18百万に減少し、10か月ぶりの最低値となり、労働需要の軟化を示唆しています。この減少は雇用に対する潜在的な下振れリスクを示しており、9月の25ベーシスポイントの連邦準備金利引き下げの根拠を強化しています。CME FedWatchツールによると、市場は次回の会議での引き下げの確率をほぼ97%に完全に織り込んでいます。
しかし、9月の連邦準備制度ベージュブックは、米国のインフレ見通しにおける上振れリスクを指摘しており、中央銀行が慎重な緩和の道を維持する可能性があることを示しています。この報告書では、ほとんどの地区が今後数ヶ月で価格上昇が続くと予想しており、一部は上昇ペースの加速を予想しています。
連邦準備制度の関係者は最近、ハト派的なトーンを示しました。ガバナーのクリストファー・ウォラーは、連邦準備制度は「次回の会議で金利を引き下げ始めるべきだ」と提案し、アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は「政策の若干の緩和 — おそらく25ベーシスポイントの範囲で — が今年は適切であるだろう」と示唆しました。セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は、政策は「今のところ適切な場所にある」と述べましたが、労働市場のさらなる冷却がシフトを正当化する可能性があると警告しました。
テクニカル分析: 金/米ドルは過去最高値付近で推移
XAU/USDは新たな最高値に達した後、 consolidatingしており、モメンタム指標は冷却の兆しを示しています。日足チャートの相対力指数(RSI)は70を超える過剰買い圏にありますが、下向きに指しており、休止または調整の可能性を示唆しています。平均方向性指数(ADX)は25を超えており、強気トレンドは依然として強固ですが、伸びきっていることを示しています。
金の最近のラリーは価格をボリンジャーバンドの上限に押し上げ、スポット取引は$3,543近くの上限バンドに近づいています。これは強いブルなモメンタムを示していますが、過剰拡張の可能性も警告しています。利益確定が強まる場合、$3,398周辺の20日移動平均(MA)としても機能する中間バンドに向かっての後退が可能性として残ります。
日々の安値$3,511で即時サポートが観察され、次に心理的に重要な$3,500レベルが続きます。より深い修正が入ると、以前の抵抗レベルであり現在は強力なサポートに変わった$3,450ゾーンに注目が集まる可能性があります。上方では、$3,578の記録的高値が重要な抵抗となっており、持続的なブレイクは次のターゲットとして$3,600ハンドルへ向かう道を開く可能性があります。
市場参加者は、8月のADP雇用者数変更報告書や金曜日の非農業部門雇用者数(NFP)を含む米国労働市場データに焦点を移しています。これらのリリースは、労働市場やサービスセクターに関する新たな洞察を提供し、連邦準備制度（Fed）の9月の会合に対する期待や金価格の短期的な動向を形成します。