10年間の株式選び：一つの勝者が全てを変えた

10年前の投資判断を振り返ることは、長期投資において本当に重要なことに対する貴重な視点を提供します。モトリー・フールの2015年の株式サンプラー「5 Stocks for the Next 5 Years」は、さまざまな投資が10年間でどのようにパフォーマンスを発揮するか、そして1つの素晴らしい勝者がポートフォリオ全体のリターンをどのように変えることができるかの興味深いケーススタディを提供します。

デビッド・ガードナーが2015年9月にこの最初の株サンプラーを立ち上げたとき、彼はゲームの大手、地方のコンビニエンスチェーン、サイバーセキュリティ企業、ラテンアメリカのeコマースプラットフォーム、そしてレストラン機器のサプライヤーという異なる業界にまたがる意図的に多様なコレクションを選択しました。10年後、その結果は忍耐、リーダーシップ、そして勝者を走らせる力についての驚くべき教訓を明らかにしています。

ポートフォリオの目立ったパフォーマーはMercadoLibre (MELI)で、驚異的な2,069%のリターンを達成しました - $5 億ドルの時価総額の企業から$122 億ドルの巨大企業へと変貌を遂げました。この単一の株は非常に支配的で、他の4つの選択肢を全体のパフォーマンスに対してほぼ無関係にしました。ガードナーが指摘したように、「1つの株が他のすべてを上回り、1つの株が他の4つを無関係にしました。」

アクティビジョン・ブリザードは、2023年にマイクロソフトに買収される前に235％の堅実なリターンを提供しました。一方、ケイシーズ・ジェネラル・ストアーズは、ガソリンスタンドチェーンからフードデスティネーションへと変貌を遂げ、373％の利益を静かに積み上げました。しかし、ファイアアイ ( 後のマンダイアント（現在はアルファベットの一部）は、10年間でわずか16％のリターンに苦しみ、ミドルビーはわずか27％の成長で失望させました。

統合ポートフォリオは544%のリターンを記録し、S&P 500の203%を上回りました - これはほぼ完全にMercadoLibreの卓越した成長によって推進された印象的なアウトパフォーマンスです。

おそらく最も重要な教訓は、勝者を育てることの価値です。多くの投資家は、資金を倍増または三倍にした後に売却してしまい、20倍の可能性を逃してしまうかもしれません。ガードナーが強調したように、「ポートフォリオで20倍になるためには、それをそのようにさせるしかないのです。」

もう一つの重要な洞察は、リーダーシップの重要性でした。最大の勝者であるメルカドリブレは、先見の明を持った創業者兼CEOのマルコス・ガルペリンから恩恵を受けた一方で、ミドルビーは起業家精神に富んだCEOを失った後にパフォーマンスが低下しました。投資においては、優れたリーダーを支援することが四半期ごとの数字を分析することよりも重要であることが多いです。

この10年間は、ビジネスモデルがどのように進化するかを浮き彫りにしました。MercadoLibreは、主にeコマース企業から、現在ではその決済プラットフォームがマーケットプレイスの取引量の4倍を処理する企業に変わりました。Casey'sは、ガソリンスタンドのコンビニエンスから、食品の目的地へとシフトし、店内販売は現在、燃料ビジネスの粗利益のほぼ2倍を生み出しています。

私は、多くの投資家が短期的な価格の動きに執着し、基盤となるビジネスとそのリーダーシップに焦点を当てていないことに気づきました。このポートフォリオは、変革をもたらす企業に対する忍耐が、いくつかの選択肢が避けられない失望をもたらす場合でも、驚異的なリターンをもたらすことができることを示しています。

今後の展望として、メルカドリブレはその大規模な成長にもかかわらず引き続き魅力的です。これは、ラテンアメリカにおけるeコマースとフィンテックの普及が拡大し続けているためです。時には、購入するべき最良の株は、単に既に機能しているものをさらに買うことです。