中国の鉄鋼減産計画により鉄鉱石が急増

中国の最新の政策文書は鉄鉱石価格に必要な後押しを与え、シンガポールの価格は1.7%上昇して$104 トンあたりで、2週間以上ぶりの最高水準となりました。私はこの市場を注意深く見守っており、数ヶ月の停滞の後にポジティブな動きが見られるのは待ち望まれていました。

INGのコモディティ専門家であるエワ・マンテイとウォーレン・パターソンによると、中国の複数の省庁が共同で、2025年から2026年の間に鉄鋼生産を削減し、新たな能力を制限する提案をまとめた計画文書を発行した。この動機は、彼らの国内市場を悩ませている典型的な供給と需要の不均衡である。

今年の初めに約束された出力削減に関する具体的な目標が文書に欠けていることはフラストレーションを引き起こしますが、業界の「付加価値」を4%向上させるという野心的な目標が設定されています。これは、新しい技術への投資と、インフラおよび住宅建設における鋼鉄の使用促進を通じて実現されるようです。

特に興味深いのは、中国がこれらの削減をどのように実行するかということです。古い非効率的な炉を強制的に閉鎖し、より先進的な企業を支援するという方法です。これは北京の産業政策に典型的な強権的アプローチです。

このタイミングは興味深い。中国の1月から7月までの鉄鋼輸出が過去最高に達し、2015年の記録を上回る勢いで進んでいる。これらの輸出急増は、世界市場を中国が氾濫させることにうんざりしている貿易相手国からの反ダンピング措置をすでに引き起こしている。

北京は、鉄鉱石やコークス炭を含む原材料の供給と価格の安定を確保するための努力を「増やす」と主張しています。また、「鉄鋼輸出の管理を強化する」計画も立てていますが、その官僚的な言葉が実際には何を意味するのかは不明です。

この話が限られた行動に続くただの話であるかどうか、私は考えずにはいられません。結局、今年の最初の7か月で粗鋼の生産量はすでに3.1%減少しましたが、この発表がいくつかの投機的な動きを引き起こすまで、価格は沈んだままでした。

鉄鉱石市場は中国の政策シグナルに非常に敏感であり、場合によってはそれが自らの利益に対して過度である可能性があります。