政府がインテルの一部を奪うのを見てきた - これはうまくいかないだろう

連邦政府は今やアメリカの最も重要なテクノロジー企業の1つの10%を所有しており、半導体分野で長年投資してきた者として非常に懸念しています。トランプ政権はインテルへの89億ドルの出資を確認し、それを素晴らしい戦略的な動きと位置付け、批判者を「愚かな人々」として一蹴しました。

はっきりさせておきたいのですが、これは単なるCHIPS法による資金調達の取り決めではありません。これはアメリカの主権ファンド実験の始まりであり、インテルの株主がそのモルモットなのです。

特に私を苛立たせるのは、割引価格です。政府はこれらの株式を市場価値以下で取得し、既存の株主を直接希薄化しています。インテル自身の申請書も、この現実を認めていますが、割引がどれほど急であったかは具体的に示していません。複数のサイクルを通じてテクノロジー株を保有してきた者として、私は生の取引を見抜くことができます。

インテルの証券提出は警告のように読まれます。彼らは、潜在的な国際販売問題、他の政府パートナーとの複雑さ、そして他の機関が同様の手段を試みる可能性など、深刻なリスクを指摘しています。会社は、CHIPS法に基づく義務が「履行された」と考えていると明記することにさえ努めました - これは、必ずしも自発的な取引ではなかったことを示唆する法的な表現です。

経済アドバイザーのケビン・ハセットは、これは始まりに過ぎないと確認し、半導体以外にも拡大する計画があると述べました。政府はこのような取引をさらに増やしたいと考えており、つまり、より多くの企業が、ますます要求のように見える似たような「提案」に直面する可能性があるということです。

主権 Wealth Fund の概念自体は本質的に問題ではありません - 多くの国が成功裏に運営しています。しかし、戦略的企業における強制的な株式取得のように見えるもので始めることは、危険な前例を設定します。

インテルの投資家にとって、被害はすでに発生しています。他のテクノロジー企業の皆さん、警告を受けたと思ってください：ワシントンは今やあなたの株式を標的と見なしています。次の標的はAI開発者、エネルギー企業、または重要なインフラ提供者になる可能性があります。