金の価格が上昇し続けているが、原油市場は依然として低迷している。

2025年10月12日グリニッジ標準時08:10の時点で、Gate取引所のデータによれば、ブレント原油価格は0.35ドル下落し、1バレル66.64ドルとなり、アメリカのウェストテキサス中質原油は0.33ドル下落し、1バレル63.15ドルとなりました。両者の当日の下落幅は約0.5%です。今週の累計下落幅はそれぞれ2.2%と1.3%に達し、ここ3週間で初めて明らかな週次下落トレンドが見られました。

原油価格が下落した主な理由は、アメリカの原油在庫が予想外に増加したためです。先週、アメリカの原油在庫は240万バレル増加し、これはアナリストの予測した在庫減少とは対照的です。在庫の突然の増加は、石油需要が減少する可能性について市場に新たな懸念を引き起こしました。

OPEC+は減産計画を前倒しで終了する可能性がある

同時に、石油供給の見通しも徐々に明らかになってきています。OPEC+のメンバー国は日曜日に会議を開催する予定で、ロシアとサウジアラビアを含む8つのメンバー国が増産について議論しています。OPEC+は世界のほぼ半分の石油生産を管理しており、現在は第2回減産計画を1年以上早く終了することを検討しています。

彼らが提案した増産目標は、毎日165万バレルの増産で、これは世界の需要の約1.6%に相当します。この措置は、現在の需要の低迷期に市場にさらに石油を注入することは間違いありません。業界関係者の中には、将来的に原油供給が市場の主要な問題になる可能性は低いという兆候が増えていると述べる者もいます。

BMIのアナリストは、下流の需要が常に原油価格を支えている一方で、この支えは徐々に弱まる可能性があると指摘しています。精製所がメンテナンスを始め、今後数ヶ月で世界的な需要が鈍化する可能性があるため、精製の利益率は低下する見込みです。

地政学的な要因が市場の不確実性を高める

しかし、地政学的要因は依然として石油価格に影響を与える不確実性の要因です。情報筋によれば、アメリカの前大統領トランプは最近、ヨーロッパの指導者に対してロシアの石油購入を停止するよう促しました。このような政治的介入は間違いなく市場リスクを増加させるでしょう。ロシアの輸出削減に関する実際の行動や単なる推測は、再び世界の石油価格を押し上げる可能性があります。

黄金が新たなペットに、アメリカ国債が色あせる

原油市場の低迷と比べて、金価格は一気に上昇しています。市場がインフレ、中央銀行の政策、政府の債務に対する懸念を強める中、投資家たちは金市場に流れ込んでいます。一方で、伝統的な安全資産であるアメリカ国債も、もはやそれほど安定しているとは言えなくなってきました。

市場の観察者が指摘した："金が新しい安全資産になりつつある。"この見解は各国中央銀行の支持を得ているようだ。以前は、世界の準備投資ポートフォリオでアメリカ国債が主導的な地位を占めていたが、現在では各国中央銀行が金の準備を徐々に増やしている。

この変化は重要な意味を持っています。アメリカ国債市場が平凡なパフォーマンスを示している一方で、各国中央銀行の金の準備は増加し続けています。今週、金価格は再び最高値を更新し、長期債券の利回りは数年、さらには歴史的な高水準に達しました。

マネーマーケットは不安定です

通貨市場も同様に圧力を感じています。Gate取引所のデータによると、木曜日にポンドはドルに対して1.24%下落し、3週間以上ぶりの最低水準である1.3375ドルに達しました。円はドルに対して148.40まで下落し、8月1日以来の最低水準を記録し、下落幅は0.84%に達しました。ユーロも免れず、0.61%下落して1.1637ドルになりました。

このような状況下で、トレーダーたちは12日以内に発生する可能性のある利下げに賭けており、市場の嵐を鎮めることを望んでいます。しかしその前に、市場の変動は依然として続く可能性があります。投資家は、投資戦略を適時調整できるように、さまざまな経済指標や政策動向に注意を払う必要があります。