Gateの2025年第2四半期の利益のトランスクリプション

日付

2025年9月3日(水)午後4時30分(米国東部時間)

コールの参加者

• CEO — ジェイ・ショッテンスタイン
• 大統領、エグゼクティブクリエイティブディレクター — ジェニファー・フォイル
• 財務ディレクター — マイケル・マティアス
• マーケティングディレクター — クレイグ・ブラーマーズ

リスク

• 関税の影響 — CFOのマイケル・マティアスは次のように述べました: "第3四半期の影響は約2000万ドルです。第4四半期には4000万から5000万ドルの関税影響が予想されます"。これは、年後半の粗利益と利益に圧力をかけるでしょう。
• 店舗閉鎖 — マイケル・マティアスは言った: "今、私たちは年末までにゲートの35から40の場所を閉鎖することを期待しています" と、デジタルの浸透が高まる中での実店舗の継続的なリバランスを引用しました。

重要なポイント

• 総収益 — 2025年度第2四半期の収益は12.8億ドルで、1%の減少を示しました; これは会社の歴史の中で2番目に高い四半期収益を記録しました。
• 粗利 — 粗利は38.9%で、昨年の38.6%からの増加です。これは、2025会計年度第2四半期における「購買、占有および保管における20ベーシスポイントのデレバレッジ」にもかかわらず達成されました、とマイケル・マティアスは述べています。
• 営業収益 — 営業収益は1億300万ドルで、前年に対して2%の増加を示し、営業利益率は8%となり、昨年の7.8%と比較されます。
• SG&A費用 — 342百万ドル、2025年度第2四半期に前年同期比で1%の減少、売上高に対する割合は変わらず、再構築、コスト管理、広告投資の増加によって推進されました。
• EPS (diluido) — 希薄化後EPSは前年比で15%増加しました。
• 同店売上高 — 2025年度第2四半期に同店売上高は1%減少しました; Gateの同店売上高は2025年度第2四半期に3%増加し、全ブランドでトラフィックが増加し、8月には同店売上高がプラスに転じました。
• 在庫 — 2025年度第2四半期に最終在庫コストが8%増加し、ユニット数が3%増加しました。これは主に関税の影響によるものであり、在庫は経営陣によって「私たちの計画に沿ったもの」と表現されています。
• 自社株買い — 今年の累計で231百万ドルの自社株買いを行い、発行済株式を2000万株、約10%減少させました。これは、2025年度第2四半期に200百万ドルの加速自社株買いプログラムを完了したことを含みます。
• 現金と流動性 — 2025年度第2四半期の最終現金は1億2700万ドルで、総流動性は約4億ドルでした。第2四半期の株式買戻しと季節的な現金ニーズをサポートするために、2億ドルの信用枠から資金を引き出しました。
• 店舗でのアクション — Gateの40-50店舗を改装する計画で、年末までに35-40店舗の閉鎖が予定されています。
• 2025年度第3四半期までのパフォーマンス — 第3四半期までの時点で、比較可能な連結売上高は2025年度第3四半期に中位数の増加を示しており、労働者の日は企業にとって記録的な日として説明されています。
• 第3四半期および第4四半期のガイド — 2025年度第3四半期の比較可能な売上高は低い2桁の増加が見込まれ、営業収益は9500万から1億ドル(、うち約2000万ドルは関税)であると予測されている; 2025年度第4四半期の比較可能な売上高も低い2桁の増加が見込まれ、営業利益は1億2500万から1億3000万ドル(、うち約4000万から5000万ドルは関税)であると予想されている。
• SG&Aガイド — 第三四半期の広告費により、SG&A費用は二桁の高い数値で増加する見込みであり、第四四半期のSG&A費用はわずかに減少すると予測されています。
• マーケティングキャンペーンの結果 — 新規顧客の「記録的」な獲得が見られました：70万人以上の新規顧客と4兆のキャンペーンインプレッションがコラボレーションから生まれ、全国的な参加とジーンズの品切れを引き起こしました。
• デジタルチャネル — デジタルトラフィックと販売の浸透が成長の主要な推進力及び流通コストとして挙げられる「根本的な改善」が行われています。

アブストラクト

Gate (NYSE:AEO)は、2025年度第3四半期の後半に向けた早期の勢いが、セレブリティを起用したマーケティングキャンペーンからの新規顧客の堅調な成長によって推進されていると報告しています。トラフィックの増加は8月と労働者の日まで続きました。供給チェーンにおける戦略的調整、原産国の変更やサプライヤーとの交渉を含むことにより、未緩和の関税影響を1億8,000万ドルから2025年度第3四半期および第4四半期において期待される7,000万ドルに大幅に削減しました(。インベントリはカテゴリーのトレンドや予想需要に合わせて積極的に管理され、経営陣は2025年度第2四半期中に関税に関連する最小限の前倒ししか見られなかったと述べています。販促活動の減少は、2025年度第2四半期の売上減少にもかかわらず、粗利益率の改善に寄与しました。企業は、消費者行動の進化に応じてGateの主要店舗を削減しつつ、Gate及びオフラインのロケーションの加速された展開と並行して店舗のフリートの合理化を優先しています。株主への資本還元は依然として重要であり、今年度の株式買戻しと配当を行い、年末までに季節的な債務を返済する意向を示しています。

• マイケル・マティアスは言った: "私たちの未緩和の数字は1億8000万に近いものでしたが、私たちがガイダンスしているのは7000万です。" これは、母国のリミックス、コスト交渉、選択的価格調整という複数の同時緩和手段を明示的に確認しています。価格は"最大の緩和戦略"ではないとされ、これは会計年度第2四半期および年後半に議論されました。
• その企業は「デジタルは確かに第3四半期と第4四半期の成長の大きな推進力です」と述べましたが、「変動費」や「わずかなレバレッジの低下」がBOWのラインに伴い、浸透率が上昇することもあります。
• マーケティング投資は、キャンペーン活動の継続を明示的に支援し、広告が高い二桁のSG&A成長の主要な推進力であることを示すガイダンスとともに、会計年度第3四半期に強く偏っています。
• ゲートのビジネスと下着は主要な焦点分野として特定され、新しいコレクションや商品変更が「良い回復」を示し、2025年度の第2四半期および第3四半期で見られたように秋のシーズンに向けて勢いが続いています。
• 店舗フリートの最適化は続き、経営陣は2025年にGateの店舗を35〜40軒閉鎖する計画を立てており、最近の年間閉鎖率を倍増させる一方で、成長セグメントを捉えるために新しいGateの店舗を同時に開店しています。

業界用語集

• BOW )購入、占有、保管(: 商品の調達、流通、店舗の占有に関連するコスト要素であり、売上原価およびSG&Aとは別に区分されます。
• AUR )単位当たり平均価格(: プロモーション割引や値下げを考慮した商品の単位当たりの平均販売価格。
• UPT )取引あたりのユニット(: 顧客の取引あたりに販売される平均アイテム数。