Recientemente, los mercados de capitales globales han experimentado un ajuste significativo, impulsado por la interacción de varios factores clave.

En primer lugar, la doble presión de un endurecimiento de la política monetaria y las fricciones comerciales se está intensificando. La Reserva Federal sigue enviando señales de ser agresiva, y el mercado espera que el entorno de altas tasas de interés persista por más tiempo. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se acerca al umbral psicológico del 4%, lo que afecta directamente la lógica de valoración de las acciones de crecimiento y se convierte en un importante desencadenante de este ajuste del mercado. Al mismo tiempo, la relación comercial entre China y EE. UU. se ha vuelto a tensar, lo que ha suscitado preocupaciones sobre la estabilidad de la cadena de suministro global y la rentabilidad empresarial, intensificando aún más el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado.

En segundo lugar, los problemas estructurales del mercado se han destacado, lo que ha provocado una gran ola de ventas. El mercado de valores de EE. UU. ya había alcanzado niveles de valoración históricamente altos, con el índice S&P 500 alcanzando una relación precio-beneficio de 28 veces. Bajo la presión de noticias desfavorables, esta burbuja de valoración comenzó a estallar rápidamente. Los inversores institucionales fueron los primeros en retirarse, seguidos por los inversores minoristas, formando características típicas de un mercado bajista: un aumento en el volumen de transacciones acompañado de una rápida caída de los precios de las acciones. Este sentimiento de pánico se extendió rápidamente a activos de alto riesgo como las criptomonedas, lo que llevó a una presión de liquidez en activos de riesgo a nivel mundial.

Las acciones de las empresas chinas enfrentan desafíos especialmente graves. No solo deben lidiar con el deterioro del entorno del mercado en general, sino también con riesgos regulatorios específicos. La fecha límite para la implementación de la Ley de Responsabilidad de Empresas Extranjeras se acerca y los problemas de cumplimiento siguen sin resolverse. Al mismo tiempo, las expectativas de aumento de tasas de la Reserva Federal se han reavivado, y la incertidumbre provocada por el cierre del gobierno de EE. UU. ha sacudido completamente la base de valoración de las acciones chinas. El índice Nasdaq Golden Dragon China cayó más del 6% en un solo día, y los precios de las acciones de varias conocidas empresas chinas se desplomaron.

Finalmente, la debilidad de los fundamentos macroeconómicos comienza a manifestarse, haciendo que el ajuste del mercado evolucione de la volatilidad emocional a corto plazo a posibles tendencias a largo plazo. El índice de confianza del consumidor de EE. UU. ha caído a un mínimo reciente, reflejando una doble caída en la capacidad y disposición de consumo. La continuación del cierre del gobierno de EE. UU. ha llevado a algunos departamentos a incluso considerar despidos permanentes, lo que resalta aún más la insuficiencia del impulso del crecimiento económico y el desorden en la coordinación de políticas.

En resumen, los desafíos que enfrenta actualmente el mercado de capitales global son múltiples, ya que hay tanto impactos de políticas y eventos a corto plazo como la acumulación de problemas estructurales a largo plazo. Los inversores deben prestar atención a la evolución de diversos factores, evaluar los riesgos de manera racional y ajustar sus estrategias de inversión en el momento adecuado.