big dump antes da noite: quando todos estão gritando "atacar", o risco já está se reunindo nas sombras

Agora, ao lembrar daquela grande queda que levou à liquidação de inúmeras pessoas, na verdade, nas 24 horas que antecederam sua chegada, o mercado já tinha colocado os sinais de alerta à vista, mas naquela época ninguém estava disposto a olhar para cima - todos estavam presos na euforia de "comprar dá lucro".

Naquela altura, o Bitcoin estava a oscilar em torno dos 128000 dólares, e claramente as partes compradoras e vendedoras estavam a lutar por esse nível há vários dias, mas na comunidade ninguém falava sobre "se a oscilação irá romper", a tela estava cheia de discussões eufóricas como "será que esta noite conseguimos chegar a 130000" e "nesta onda de mercado em alta vamos ver 150000". Até mesmo os novatos, que normalmente são cautelosos, estavam a mostrar as suas posições compradas no grupo, dizendo "se não entrar agora, será tarde demais".

Ainda mais empolgante é a festa de novos conceitos. Há pouco tempo, ninguém mencionava o "AI+ jogos de blockchain", que de repente foi elevado a "a próxima pista de trilhões de dólares". Alguns projetos RWA que acabaram de lançar moedas conseguiram arrecadar mais de um milhão apenas com um white paper. Todos se reúnem nas transmissões ao vivo, não discutindo a lógica do projeto, mas sim "se essa moeda alternativa pode se tornar a próxima moeda que valoriza cem vezes", como se comprar cegamente fosse uma maneira garantida de ganhar dinheiro.

Os sinais mais perigosos estão escondidos nos dados dos contratos. Ao analisar os dados das exchanges, descobri que, antes de um big dump, o volume de posições em contratos perpétuos das principais criptomoedas já havia atingido um novo máximo em seis meses, e a taxa de financiamento foi positiva por três dias consecutivos, com algumas chegando a mais de 0,1%. O que isso significa? Significa que mais de 90% dos jogadores no mercado estão usando alavancagem para comprar, e a proporção entre longs e shorts está gravemente desequilibrada, fazendo com que todo o mercado esteja como um monte de lenha seca, faltando apenas uma faísca.

Afinal, a notícia de que a Reserva Federal aumentou inesperadamente as taxas de juros foi a gota d'água que quebrou as costas do camelo. Assim que a notícia foi divulgada, o preço do Bitcoin despencou, e as primeiras posições compradas com alavancagem de 10 vezes foram liquidadas instantaneamente; quanto mais o preço caía, mais ordens de liquidação de 8 vezes e 5 vezes de alavancagem foram acionadas, e em apenas uma hora, o valor total liquidado na rede ultrapassou os 5 mil milhões de dólares. Aqueles que, no dia anterior, ainda estavam exibindo lucros, de repente perderam todo o capital.

Esta grande queda fez-me perceber completamente: o momento mais perigoso do mercado não é quando há pânico, mas sim quando todos acham que "só vai subir e não vai cair". Quando o volume de contratos atinge um novo máximo e as taxas de financiamento continuam a subir, quando todos à minha volta estão a gritar "fazer long", na verdade é a hora de reduzir a alavancagem ou até mesmo ficar em observação. Manter a clareza na euforia é mais importante do que qualquer análise técnica precisa - afinal, sobreviver é a única forma de ter uma oportunidade de esperar pela próxima onda de mercado.