Các cuộc đàm phán bí mật gợi ý rằng ETF Giao ngay XRP và Dogecoin đang gần hơn bao giờ hết

Bối cảnh ETF tiền điện tử đang thay đổi dưới chân chúng ta, và tôi có thông tin nội bộ về những gì thực sự đang xảy ra. Các sàn giao dịch lớn đang âm thầm hợp tác với SEC về các quy tắc niêm yết tiêu chuẩn cho các ETF tiền điện tử giao ngay, và thời điểm này không thể hoàn hảo hơn. Đến đầu tháng Mười, chúng ta có thể thấy những cánh cửa mở ra cho các tài sản ngoài bitcoin và ether - với XRP và Dogecoin dẫn đầu.

Điều thú vị là việc này không diễn ra thông qua những thông báo rầm rộ mà thông qua công việc có phương pháp ở hậu trường. Ba sàn giao dịch lớn—Cboe BZX, NYSE Arca và Nasdaq—đang hội tụ vào các tiêu chuẩn niêm yết chung hài hòa cho các Chứng chỉ Dựa trên Hàng hóa. Họ đang tạo ra một kế hoạch cho phép các sản phẩm crypto đủ điều kiện niêm yết mà không cần phê duyệt riêng mỗi lần.

Những thay đổi kỹ thuật là tinh tế nhưng sâu sắc. Greg Xethalis từ Multicoin Capital tiết lộ rằng các sàn giao dịch này đã nộp các sửa đổi đặc biệt loại bỏ "hàng hóa bị loại trừ" khỏi định nghĩa "hàng hóa" trong các tiêu chuẩn niêm yết chung. Điều này ngăn chặn việc vô tình đưa các công cụ như chỉ số lãi suất hoặc tiền tệ vào các định nghĩa của Đạo luật Sàn giao dịch hàng hóa.

Một thành phần quan trọng khác là bài kiểm tra thị trường tương lai phục vụ như một Cổng vào cho các sản phẩm giao dịch giao ngay mới. Đề xuất của Cboe yêu cầu tài sản cơ sở phải có hợp đồng tương lai có sẵn trên một Sàn giao dịch Hợp đồng Được Chỉ định ít nhất six tháng, với các thỏa thuận giám sát thích hợp. Điều này hoàn toàn phù hợp với cách tiếp cận của SEC kể từ các phê duyệt BTC và ETH giao ngay năm 2024.

Thời gian ở đây là tất cả. Một vài đơn đăng ký ETF XRP có thời hạn cuối vào khoảng từ 18-23 tháng 10 năm 2025. Đối với Dogecoin, chúng ta đang xem xét ngày 12 tháng 11 cho đơn đăng ký của Bitwise. Nếu SEC phê duyệt những tiêu chuẩn niêm yết chung này theo thời gian dự kiến, nó sẽ tạo ra thời gian hoàn hảo cho việc phê duyệt.

XRP hiện đang giao dịch ở mức 2,81 đô la, nhưng sự phát triển quy định này có thể thay đổi đáng kể quỹ đạo của nó—và cả Dogecoin.

Tôi đã theo dõi sự phát triển của quy định về tiền điện tử trong nhiều năm, và cách tiếp cận phối hợp này cho thấy chúng ta đang bước vào một giai đoạn mới, nơi các quỹ ETF tiền điện tử trở nên có hệ thống thay vì ngoại lệ. Những nhà đầu tư thông minh đang chú ý đến những hồ sơ kỹ thuật này, không chỉ là tiêu đề.

Mặc dù điều này có vẻ đầy hứa hẹn, nhưng tôi vẫn hoài nghi về việc việc thực hiện sẽ diễn ra suôn sẻ như thế nào. SEC từ trước đến nay đã thường xuyên thay đổi tiêu chí đối với crypto, và sự biến động gần đây của thị trường do những mối đe dọa thuế quan của Trump đối với Trung Quốc cho thấy cảm xúc có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào. Tuy nhiên, những diễn biến này đại diện cho con đường cụ thể nhất cho tới nay để mở rộng vũ trụ ETF crypto.