O Ouro Recupera Acima de $3,650 enquanto os Mercados Aguardam Dados do PPI

Os preços do ouro subiram novamente acima da marca de $3,650 na quarta-feira, recuperando-se da sessão volátil de terça-feira, quando o metal precioso tocou brevemente um recorde histórico próximo de $3,675 antes de recuar. Estou a observar o XAU/USD a negociar cerca de 0,65% em alta no dia, à medida que os traders se preparam para o próximo relatório do Índice de Preços ao Produtor dos EUA.

O foco laser do mercado nos dados da inflação faz todo o sentido neste momento. Com a divulgação do PPI de agosto a apenas algumas horas de distância, todos estamos à procura de novos sinais sobre as pressões nos preços por grosso. Os economistas esperam que os números mensais esfriem significativamente para 0,3% tanto nas leituras gerais quanto nas principais - um alívio bem-vindo após o chocante aumento de 0,9% de julho que apanhou a todos de surpresa.

O que é fascinante é como o ouro continua a prosperar apesar do iminente corte de taxas do Fed na próxima semana. O metal precioso está a encontrar apoio de múltiplas vertentes - um dólar em desvalorização que o torna mais barato para compradores estrangeiros, compras constantes dos bancos centrais e tensões geopolíticas elevadas. A pressão política crescente sobre a independência do Fed também não está a ajudar a acalmar os mercados.

Analisando o quadro técnico, a estrutura de alta do ouro permanece intacta no gráfico de 4 horas. Estamos a ver um padrão clássico de escada de máximas e mínimas mais altas desde o fundo de $3,300 no final de agosto. O preço está confortavelmente acima das médias móveis chave, com a SMA de 21 períodos a $3,617 a fornecer suporte imediato.

Os indicadores de momentum confirmam esta força - o RSI acima de 73 sinaliza condições de sobrecompra, mas também reflete uma pressão de compra persistente. Enquanto o ouro se mantiver acima de $3,600, vejo o caminho de menor resistência apontando para cima.

O panorama geopolítico também não está a ajudar a acalmar as coisas. Na terça-feira, Israel realizou um ataque aéreo a líderes do Hamas em Doha, enquanto a Polónia interceptou drones russos que violavam o seu espaço aéreo durante um ataque em grande escala à Ucrânia. Com as políticas tarifárias de Trump a criar fricções comerciais adicionais e a incerteza em torno da autonomia da Fed, o apelo do ouro como ativo de refúgio seguro continua a crescer.

A resiliência do metal precioso neste ambiente sugere que os investidores permanecem profundamente preocupados com a estabilidade econômica, apesar da expectativa de uma mudança do Fed para afrouxamento na próxima semana.

Os Olhos dos Touros do Ouro Estão Focados em Novos Recordes Acima de $3,675

Estou a observar o Índice do Dólar (DXY) a lutar para estender o seu recuperação a partir de mínimos de sete semanas, atualmente a pairar em torno de 97.80, enquanto os rendimentos dos Treasuries dos EUA se mantêm estáveis após a correção de terça-feira.

O próximo movimento do ouro depende em grande parte dos dados do IPC de amanhã, que fornecerão o último ponto de verificação da inflação antes da reunião do Fed. Mas enquanto as tensões geopolíticas e as incertezas econômicas persistirem, o apelo do metal amarelo não está a desaparecer tão cedo.