Actualización de FX del Reino Unido: La libra se mantiene firme antes de los datos cruciales del PIB

La libra esterlina se está negociando plana frente al dólar estadounidense a 1.3535 el jueves, a pesar de la volatilidad tras la publicación de los datos de inflación de EE. UU. Todas las miradas están ahora puestas en las cifras del PIB del Reino Unido para julio, programadas para las 06:00 GMT.

Estos datos serán fundamentales para dar forma a las percepciones del mercado sobre tanto la dirección de la política monetaria del Banco de Inglaterra como la agenda económica del Primer Ministro Starmer. Los analistas esperan que el crecimiento se estanque después del sorprendente rebote del 0.4% de junio, y el rendimiento de la libra dependerá en gran medida de esta lectura.

He estado observando cómo la economía del Reino Unido lucha con un crecimiento mediocre durante varios trimestres. Mientras que el segundo trimestre mostró una respetable expansión del 0.3% (, bajando del 0.7% del primer trimestre ), las previsiones para julio siguen siendo tibias, por decir lo menos. Chris Williamson de S&P Global señala con razón que esperar otro salto mensual después de la sorpresa de junio sería demasiado optimista, aunque los datos recientes del PMI sugieren un crecimiento en máximos anuales.

Lo que es particularmente preocupante es la observación del economista de ING, James Smith, de que "el crecimiento del segundo trimestre se vio ayudado por la anticipación de los aranceles y cambios fiscales de EE. UU. Estos efectos no durarán." La evaluación de la Cámara de Comercio Británica sobre una "trampa de bajo crecimiento" parece muy acertada.

Las perspectivas de crecimiento para 2025 se han ajustado al aún anémico 1.3% desde el 1.1%. Las proyecciones de inversión empresarial se han recortado drásticamente a solo 1.6% desde el 4.8%, obstaculizadas por el aumento de las contribuciones a la seguridad social. Las perspectivas de exportación siguen siendo sombrías en medio de las continuas tensiones comerciales con Estados Unidos y la UE.

El enfoque cauteloso del BoE - reduciendo las tasas al 4% en agosto pero planeando solo dos recortes más hasta 2026 - refleja preocupaciones persistentes sobre la inflación, con el IPC esperado que alcance su punto máximo en un 3.7% este año. Este conservadurismo monetario podría fortalecer en realidad la libra esterlina si las cifras del PIB de mañana superan las expectativas.

Técnicamente, GBP/USD ha rebotado, rompiendo un patrón de bandera que sugiere un potencial alcista a corto plazo. Sin embargo, el par enfrenta una resistencia significativa alrededor de 1.3590, un nivel que ha limitado los intentos alcistas desde julio. Es necesario un quiebre por encima para obtener más ganancias. El soporte se encuentra en 1.3500 y el 100 SMA en 1.3484.

El mapa de calor de divisas muestra que la libra esterlina se desempeña con mayor fuerza frente al dólar entre las principales divisas, reflejando el optimismo cauteloso del mercado ante la crítica publicación de datos de mañana.