WOO X Research: Raydium vs. Pump Fun—Does LaunchLab Really Have a Wealth Effect?

Raydium é uma DEX líder na Solana, enquanto Pump Fun é a maior plataforma de lançamento. Curiosamente, apesar de atuarem em setores diferentes, os dois estão agora colidindo, cada um lutando por uma maior receita.

Primeiramente, a Pump Fun introduziu a PumpSwap, que recentemente se estabilizou em um volume diário de negociação de 400 milhões, se aproximando dos 600 milhões da Raydium. A equipe da Raydium até apontou que a Pump Fun contribuiu com impressionantes 41% de sua receita AMM no último mês. No entanto, após a Pump Fun construir sua própria PumpSwap, o tráfego da Raydium despencou, forçando-os a lançar o LaunchLab para 'recuperar a dominância de liquidez'.

Então, quais são exatamente as diferenças entre LaunchLab e Pump Fun? E quais projetos merecem atenção? Deixe que a WOO X Research explique para você.

LaunchLab Basics

LaunchLab, introduzido pela Raydium, é essencialmente uma ferramenta de criação de token sem código + serviço de migração de liquidez automática. Ele oferece dois modos principais:

• Modo JustSendIt: Permite aos usuários criar um token com um clique, exigindo uma captação padrão de 85 SOL. Após o financiamento bem-sucedido, o token é automaticamente migrado para o AMM da Raydium e os tokens LP são queimados para bloquear a liquidez.
• Modo LaunchLab Pro: fornecimento total personalizável, arrecadação mínima (tão baixa quanto 30 SOL), inclinação da curva de vinculação, condições de vesting e compartilhamento de lucros da AMM opcional (até 10% das taxas de negociação podem ser devolvidas à equipe do projeto).

Em termos de taxas, Raydium cobra uma taxa base fixa de 1%, distribuída da seguinte forma: 50% para o “Pool Comunitário”, 25% para recompras de $RAY, 25% para fundos de infraestrutura e operacionais.

O LaunchLab também permite que interfaces de terceiros integrem seus serviços de backend e construam seus próprios frontends de lançamento de tokens. O exemplo mais notável é cook.meme.

cook.meme é a primeira plataforma a usar os contratos da LaunchLab ao criar sua própria interface do usuário (UX). É uma plataforma de lançamento de token meme que se orgulha de taxas zero, negociação instantânea e uma interface limpa. Seu lançamento atraiu rapidamente desenvolvedores, posicionando-o como um clone de UI do Pump Fun, mas com a liquidez do Raydium por baixo.

O modelo aberto da Raydium não se trata apenas de redirecionar o tráfego - trata-se de replicar a estratégia da Pump Fun de alavancar frontends da comunidade para construir conteúdo e ecossistema em movimento.

LaunchLab V.S Bomba Divertida

Projetos Chave

Com o lançamento do LaunchLab, o maior beneficiário é indiscutivelmente $RAY (que recebe 25% das taxas através de recompras). Após o anúncio do LaunchLab, o preço do $RAY aumentou aproximadamente 8%.

Se o LaunchLab conseguir sustentar seu momentum, a força dos recompras de $RAY continuará a aumentar. Quando a demanda excede a oferta, há uma oportunidade para o preço subir. A vida útil de um LaunchPad depende de quantos "cães dourados" (ou seja, tokens de alto desempenho) ele pode produzir. Quando a plataforma continua a gerar efeitos de criação de riqueza, os ativos dos usuários naturalmente se concentram nessa plataforma. Uma vez que há concentração de ativos, a probabilidade de criar um "cão dourado" também aumenta, formando eventualmente um efeito positivo de roda livre.

Portanto, o primeiro passo deste volante é ter um cachorro dourado. Infelizmente, dentro de 24 horas do LaunchLab ir ao ar, apenas o token de formatura $TIME teve uma capitalização de mercado superior a $1 milhão. Outros tokens como $ARUA e $Gaydium viram suas capitalizações de mercado dispararem brevemente após o lançamento, mas no final, o mercado coletivamente decidiu impulsionar apenas o valor de um único token.

Então, qual são as respectivas narrativas para $TIME, $ARUA e $Gaydium?

Como mencionado acima, Raydium permite que terceiros se conectem à sua infraestrutura de roteamento para construir plataformas e emitir tokens. Atualmente, Raydium, Cook.meme e Pump Fun Robinhood são as três plataformas que colaboram dessa forma.

$TIME é a primeira criptomoeda meme criada pela Cook.meme. Por outro lado, $ARUA é um token emitido diretamente pela Raydium — embora tenha sido implantado antes do $TIME, foi lançado posteriormente. Quanto ao $Gaydium, além do trocadilho em seu nome, foi notável porque um desenvolvedor da Raydium adicionou brevemente o endereço do contrato do $Gaydium ao GitHub da Raydium. No entanto, foi excluído em menos de uma hora, o que também causou a queda do valor do token.

Estatísticas do $TIME:

• Capitalização de mercado atual: $6M
• Pico de capitalização de mercado: $8.5M
• Volume de Negociação 24H: $30.2M
• Detentores: 7,600

Conclusão

O LaunchLab da Raydium pode parecer um "contra-ataque atrasado," mas seu design aborda sistematicamente as forças da Pump Fun. Ele oferece lançamentos de token personalizáveis e uma estratégia de frontend aberto (exemplificado por cook.meme), com o objetivo de trazer tráfego, taxas e narrativas de volta ao ecossistema da Raydium.

No entanto, se o LaunchLab realmente pode criar riqueza e reacender uma febre de memes depende de três fatores:

• Pode produzir projetos inovadores?
• As estruturas de taxa e liquidez são amigáveis para o varejo?
• A ecossistema pode rapidamente agregar ferramentas de front-end e alcançar efeitos de rede?

Neste momento, os três fatores precisam de trabalho. Mas com o LaunchLab com menos de um mês de existência, declará-lo como um fracasso seria prematuro. O mundo das criptomoedas é rápido - o próximo meme 100x pode muito bem surgir do LaunchLab. Vamos esperar para ver.

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