USD/INR Abre em Alta em Meio ao Aumento das Tensões Comerciais entre os EUA e a Índia

A Rupia Indiana enfraqueceu em relação ao Dólar dos EUA na sexta-feira, saltando para cerca de 88,50—perigosamente perto da máxima histórica de quinta-feira de 88,60. Este declínio ocorre à medida que as tensões comerciais entre Washington e Nova Délhi continuam a borbulhar, apesar das negociações em curso.

Eu assisti a essa situação deteriorar-se rapidamente. Os EUA inicialmente deram aos seus parceiros comerciais um período de carência de 90 dias para fechar acordos comerciais antes de impor tarifas recíprocas. A Índia poderia ter sido a primeira a garantir um acordo, mas conflitos de fronteira com o Paquistão descarrilaram esses planos. Agora a Índia enfrenta as tarifas mais altas dos EUA para suas compras de petróleo russo.

O Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, não poupou palavras numa entrevista à CNBC: "Vamos resolver a situação da Índia assim que ela parar de comprar petróleo russo." Entretanto, o Financial Times relata que os EUA estão a pressionar as nações do G7 a impor tarifas mais altas tanto sobre a Índia como sobre a China por adquirirem petróleo russo.

Os investidores estrangeiros estão claramente assustados, com os FIIs a venderem ações no valor de Rs. 3,472.37 crores dos mercados de ações indianos apenas na quinta-feira. Não estou surpreendido—este tipo de pressão geopolítica normalmente desencadeia fuga de capitais.

O desempenho do dólar não está a ajudar. O Índice do Dólar dos EUA recuperou 0,15% para 97,65 após a acentuada queda de quinta-feira, que se seguiu a dados laborais alarmantes dos EUA. Os pedidos de subsídio de desemprego iniciais atingiram 263K—o seu nível mais alto em quatro anos e bem acima dos 235K esperados.

Este enfraquecimento do mercado de trabalho alimentou especulações de que o Federal Reserve irá cortar as taxas de juros na próxima semana. De acordo com o CME FedWatch, os negociantes veem uma probabilidade de 7,5% de um corte de 50 pontos base, com a maioria esperando uma redução padrão de 25 pontos base.

Entretanto, a inflação nos EUA acelerou para 2,9% anualmente em agosto, mais rápido do que os 2,7% de julho. Esta combinação de inflação crescente e emprego enfraquecido levanta o espectro da estagflação—um cenário de pesadelo que forçaria o Fed a uma atuação de equilíbrio extremamente delicada.

Para a Índia, os dados do Índice de Preços ao Consumidor de hoje ( esperados em 2,1%, acima de 1,55% ) podem influenciar ainda mais o par USD/INR, que permanece tecnicamente otimista, uma vez que é negociado acima da Média Móvel Exponencial de 20 dias.

O RSI a rebater de 60.00 sugere um novo momentum altista. Enquanto a EMA de 20 dias próxima de 88.00 oferece suporte, o nível psicológico de 89.00 aparece como a próxima resistência significativa.

Neste ambiente, estou atento a um maior deterioração nas relações EUA-Índia e possíveis intervenções de mercado do Banco da Reserva da Índia, que normalmente intervém quando a rupia se aproxima de mínimos históricos.