Pode $10,000 em Ações da Caterpillar Transformar-se em $50,000 até 2030?

Analisar as perspetivas da Caterpillar para um crescimento de 5x até 2030 parece como perseguir uma bulldozer, esperando que se transforme em um foguete. Analisei o que este gigante industrial precisaria para alcançar este crescimento astronómico e, francamente, as probabilidades não são grandes.

Para que o CAT quintuplique em apenas cinco anos, precisaríamos de uma taxa de crescimento anual composta de 38% - significativamente superior aos impressionantes 24% de CAGR nos últimos cinco anos. Isso exigiria nada menos que uma perfeição econômica: um superciclo de commodities simultâneo, um boom de construção global e uma demanda sustentada por equipamentos de geração de energia impulsionada pela IA.

Enquanto a Caterpillar tem atingido novos máximos recentemente, a empresa enfrenta sérios obstáculos. As vendas têm diminuído e eles esperam perder até 1,8 bilhões de dólares este ano devido a despesas relacionadas a tarifas. O mercado já está avaliando a CAT a um prémio de 22,5 de P/E forward, bem acima da faixa típica de 15-18 para ações industriais.

Não posso ignorar a natureza fundamentalmente cíclica da Caterpillar. Os seus lucros dançam com os ciclos económicos - quando a economia desacelera, a CAT também. A empresa pode precisar daqueles robôs de construção autónomos que estão a desenvolver apenas para escalar a montanha de expectativas que alguns investidores estabeleceram.

Será que a tempestade perfeita de ventos favoráveis pode levar a Caterpillar a uma avaliação de um trilhão de dólares? Tecnicamente possível, mas tão provável quanto encontrar uma retroescavadora com asas. A avaliação atual do mercado já parece incorporar um otimismo considerável.

Para investidores que procuram um crescimento modesto com dividendos, a CAT continua a ser interessante. Mas se você sonha em transformar $10,000 em $50,000 até 2030 apenas com esta ação, talvez queira moderar essas expectativas ou procurar em outro lugar.

A recente volatilidade do mercado, com o ouro a disparar para $4,000 em meio a tensões comerciais renovadas entre os EUA e a China, sugere que estamos a entrar num período onde as ações industriais defensivas podem ter um desempenho estável - mas um crescimento espetacular parece improvável sem circunstâncias verdadeiramente extraordinárias.