EUR/JPY Flutua Em Torno de 173,00 Apesar da Decepção nas Vendas a Retalho da Zona Euro

O cruzamento EUR/JPY continua sua sequência de vitórias de seis dias, negociando perto de 172,80 durante as horas europeias de quinta-feira, mostrando uma resiliência notável, apesar dos dados decepcionantes do varejo da zona do euro. Os números de julho revelaram um aumento de 2,2% em relação ao ano anterior, ficando aquém dos 2,4% esperados e significativamente abaixo do crescimento anterior de 3,5%. As vendas mensais contraíram 0,5%, pior do que a queda de 0,2% prevista, revertendo o ganho anterior de 0,6%.

Tenho observado este par de perto, e é fascinante como o cruzamento mantém sua posição apesar destes números dececionantes. A atenção do mercado agora se volta para os dados do PIB da zona euro para o segundo trimestre e as encomendas de fábricas da Alemanha de julho, que podem fornecer novas direções.

A força do euro decorre em grande parte da inflação persistente na zona euro, que permanece teimosamente acima da meta de 2% do Banco Central Europeu. O Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor de agosto ficou em 2,1%, reforçando as expectativas de que o BCE manterá as taxas inalteradas na sua reunião de setembro. Esta postura hawkish fornece suporte subjacente para a moeda comum, apesar da fraqueza no retalho.

Entretanto, o iene continua a lutar em todos os sectores, criando um ambiente favorável para os touros do EUR/JPY. A incerteza em torno do cronograma de aumento das taxas do Banco do Japão pesa fortemente sobre a moeda japonesa. Embora o Governador do BoJ, Ueda, tenha confirmado na quarta-feira que o caminho de normalização da política permanece intacto, a falta de clareza quanto ao timing e à magnitude mantém os touros do iene afastados.

A instabilidade política do Japão adiciona mais uma camada de pressão ao iene. O anúncio de renúncia do Secretário-Geral do LDP, Hiroshi Moriyama, um aliado próximo do Primeiro-Ministro Ishiba, intensificou as preocupações sobre a estabilidade da liderança após as recentes perdas eleitorais. Esta incerteza política surge num momento particularmente sensível, já que o negociador comercial do Japão, Ryosei Akazawa, visita os EUA para conversações administrativas.

Com a taxa de câmbio yen-euro a pairar em torno de 0,0057 euros por yen, os traders devem acompanhar de perto os dados salariais japoneses de sexta-feira em busca de sinais adicionais de política que possam finalmente quebrar este padrão de consolidação.