O Ouro Alcança Novos Altos – Uma Perspetiva Pessoal sobre a Surge do Metal Precioso

O ouro atingiu outro recorde impressionante, com os preços à vista a dispararem acima de $3,654/oz no início desta semana. Tenho observado este rally com fascínio, uma vez que o metal precioso disparou quase 40% só este ano. Isto não é apenas mais um movimento de preço – é um reflexo de ansiedades económicas mais profundas e políticas monetárias em mudança.

O momento tem vindo a aumentar durante três sessões consecutivas, principalmente alimentado por crescentes expectativas de cortes nas taxas da Reserva Federal. Os traders de swap não estão apenas a especular; estão a aumentar ativamente as suas apostas em múltiplas reduções de taxas este ano, incluindo um corte de um quarto de ponto na reunião da Fed da próxima semana.

Como alguém que segue os mercados de ouro há anos, acho interessante como os custos de empréstimos mais baixos normalmente beneficiam ativos que não rendem juros, como os metais preciosos. Com as expectativas de política monetária agora a impulsionar a trajetória do ouro, estou particularmente preocupado com as questões em torno da independência da Fed no futuro.

O que é realmente notável é a tempestade perfeita que impulsionou o ouro a essas alturas: a postura agressiva de comércio de Trump, conflitos em curso no Oriente Médio e na Ucrânia, e a significativa compra por parte dos bancos centrais. Esses fatores criaram um ambiente onde o ouro não está apenas a prosperar – está a explodir em valor.

A dinâmica atual do mercado lembra-me períodos históricos em que a incerteza económica levava os investidores a procurar refúgios seguros. Mas questiono-me se desta vez é diferente – com o ouro a bater recordes enquanto outros ativos seguros tradicionais se comportam de forma imprevisível.

Olhando para o panorama mais amplo, os mercados de criptomoedas estão a mostrar correlações interessantes com ativos tradicionais, com o Bitcoin a mover-se juntamente com as ações enquanto o Ethereum traça um caminho mais independente. Entretanto, os preços do petróleo estabilizaram após o anúncio do cessar-fogo entre Israel e Hamas.

Os analistas da ANZ preveem que o impulso ascendente do ouro continuará até 2026, impulsionado por tensões geopolíticas e antecipação do afrouxamento monetário dos EUA. Dadas essas projeções e as condições atuais do mercado, a corrida recorde do ouro pode estar apenas a começar.