EUR/USD Sobe Acima de 1.1700 com o Discurso de Lagarde à Vista

O par EUR/USD está a mostrar um forte momento, a negociar perto de 1.1705 durante a sessão asiática de segunda-feira, uma vez que o dólar continua a enfraquecer-se em relação ao euro, num contexto de crescentes expectativas de corte nas taxas da Fed.

Os mercados aumentaram significativamente suas apostas para um afrouxamento do Federal Reserve, agora precificando uma probabilidade de 89% de um corte de 25 pontos base na reunião de setembro - em comparação com 85% antes dos últimos dados de inflação PCE. Apesar dos números do PCE terem sido conforme o esperado (cabeça em 2,6% ano a ano e núcleo em 2,9%), os traders continuam convencidos de que o Fed começará seu ciclo de afrouxamento este mês.

O discurso do presidente do Fed, Powell, em Jackson Hole, claramente abriu a porta para o afrouxamento da política, e até mesmo o governador tipicamente hawkish Christopher Waller sinalizou apoio a cortes nas taxas, sugerindo que ele poderia considerar reduções maiores se a fraqueza do mercado de trabalho persistir.

Eu assisti a esses oficiais do Fed mudarem gradualmente seu tom ao longo dos últimos meses, e está se tornando cada vez mais claro que eles estão preparando os mercados para o inevitável pivô. A questão não é se eles vão cortar, mas sim quão agressivamente eles vão agir.

Entretanto, tensões geopolíticas podem minar a força do euro. A Presidente da Comissão Europeia, von der Leyen, revelou que as nações europeias estão a desenvolver "planos bastante precisos" para potenciais desdobramentos militares na Ucrânia como parte das garantias de segurança apoiadas pelas capacidades dos EUA.

Este conflito em curso entre a Rússia e a Ucrânia apresenta um fator de risco significativo para a zona euro, potencialmente elevando os custos de energia e aumentando a instabilidade regional - fatores que normalmente pressionam o euro para baixo.

Os traders devem monitorizar de perto o próximo discurso da Presidente do BCE, Lagarde, em busca de quaisquer indícios sobre a direção da política do banco central, especialmente tendo em conta os desafios económicos contrastantes que a Europa enfrenta em comparação com os Estados Unidos.

Com as recentes ameaças de tarifas de Trump contra a China a enviar ondas de choque pelos mercados globais, pares de moedas como EUR/USD podem ver uma volatilidade acentuada à medida que os investidores reavaliam as perspetivas de crescimento e as trajetórias dos bancos centrais neste ambiente cada vez mais incerto.