O Ouro Faz uma Pausa Após Um Rally Histórico, Olhos nos Dados de Emprego dos EUA

Ouro (XAU/USD) está a passar por um momento de consolidação na quinta-feira, após a sua ascensão sem precedentes a um novo máximo histórico de $3,578.50 no dia anterior, trazendo uma pausa temporária a uma notável alta repentina de sete dias. A partir da sessão de negociação europeia, XAU/USD está a pairar em torno de $3,540, tendo descido para cerca de $3,510 mais cedo no dia. Esta pausa no rally pode ser atribuída a atividades de realização de lucros e a um Dólar USD (, que estão atualmente a influenciar o sentimento do mercado.

O recente recuo do metal precioso coincide com um retorno à estabilidade nos mercados globais de obrigações após a turbulência observada no início desta semana, diminuindo um pouco a urgência imediata por ativos de refúgio seguro que impulsionaram o ouro a níveis recorde. No entanto, a trajetória ascendente mais ampla para o Ouro permanece intacta, apoiada por fortes expectativas de que o Federal Reserve )Fed( implemente reduções nas taxas de juro na sua próxima reunião de política monetária de 16-17 de setembro.

A redução dos custos de empréstimos geralmente aumenta o apelo de ativos que não geram rendimento, como o Ouro, ao reduzir o custo de oportunidade de os manter. Simultaneamente, um Dólar americano geralmente mais fraco continua a reforçar a demanda. As tensões comerciais globais em curso, preocupações em torno da credibilidade fiscal em grandes economias e debates sobre a autonomia da Fed reforçam ainda mais o apelo do Ouro como um porto seguro.

Dinâmica do Mercado: Movimentos de Câmbio, Rendimentos de Obrigações e Indicadores Económicos

O Índice do Dólar dos EUA )DXY(, que mede a força do Greenback em relação a uma cesta de principais moedas, está mantendo sua posição acima de 98,00 após uma recuperação parcial das perdas de quarta-feira. O índice continua a negociar dentro de uma faixa estreita estabelecida desde o início de agosto, enquanto os participantes do mercado aguardam lançamentos econômicos cruciais dos EUA.

Uma moderação nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA está ajudando a limitar a desvalorização do Ouro. O rendimento de 10 anos diminuiu aproximadamente 2 pontos base para 4,19%, enquanto o rendimento de 30 anos caiu quase 3 pontos base para 4,87%. O rendimento TIPS de 10 anos também suavizou 3 pontos base para 1,79%. Esses rendimentos mais suaves estão proporcionando suporte para o ouro, contendo a leve correção de quinta-feira.

Os mercados globais de obrigações estão a mostrar sinais de estabilização após uma alta repentina recente que empurrou os rendimentos a longo prazo no Japão e no Reino Unido para máximos de várias décadas. Um leilão de dívida bem-sucedido em Tóquio e as garantias dos responsáveis políticos do Reino Unido ajudaram a aliviar as preocupações dos investidores, embora persistam preocupações fiscais subjacentes. Os custos elevados de empréstimos em grandes economias continuam a levantar questões sobre a sustentabilidade da dívida, mantendo o apoio ao Ouro à medida que os investidores procuram proteger-se contra riscos de políticas e pressões de crédito.

Dados Económicos e Sinais do Banco Central

Os indicadores económicos recentes forneceram sinais mistos para o mercado de trabalho dos EUA. As ofertas de emprego JOLTS caíram para 7,18 milhões em julho, o nível mais baixo em dez meses, sugerindo uma diminuição da procura de mão de obra. Este declínio indica potenciais riscos de baixa para o emprego, reforçando o argumento a favor de um corte de 25 pontos base na taxa do Fed em setembro. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão agora a precificar totalmente quase 97% de probabilidade de um corte na próxima reunião.

O Livro Bege do Fed de setembro, no entanto, aponta para riscos de alta na perspetiva de inflação dos EUA, o que pode manter o banco central num caminho cauteloso de afrouxamento. O relatório observou que a maioria dos distritos esperava que os aumentos de preços continuassem nos próximos meses, com alguns a antecipar um ritmo acelerado de aumentos.

Os oficiais da Reserva Federal recentemente adotaram um tom mais dovish. O governador Christopher Waller sugeriu que o Fed deveria "começar a cortar taxas na próxima reunião", enquanto o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, indicou que "alguma flexibilização na política — provavelmente na ordem de 25 pontos base — será apropriada" este ano. O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, afirmou que a política está "no lugar certo por agora", mas alertou que um resfriamento contínuo no mercado de trabalho poderia justificar uma mudança.

Análise Técnica: XAU/USD Consolida Perto de Altos Recordes

XAU/USD está se consolidando após alcançar novas máximas recordes, com os indicadores de momentum mostrando sinais de resfriamento. O Índice de Força Relativa )RSI( no gráfico diário permanece em território de sobrecompra acima de 70, mas está apontando para baixo, sugerindo potencial para uma pausa ou retrocesso. O Índice Direcional Médio )ADX( permanece acima de 25, indicando que a tendência de alta ainda é robusta, embora esticada.

A recente alta repentina do ouro levou os preços ao limite superior das Bandas de Bollinger, com a negociação à vista próxima à banda superior perto de $3,543. Isso sinaliza um forte momentum altista, mas também alerta para uma possível sobrecarga. Um recuo em direção à banda média, que também serve como a Média Móvel de 20 dias )MA( em torno de $3,398, permanece uma possibilidade se a realização de lucros se intensificar.

Um suporte imediato é observado no mínimo diário de $3,511, seguido pelo nível psicologicamente significativo de $3,500. Uma correção mais profunda poderia chamar a atenção para a zona de $3,450, um antigo nível de resistência que agora se transformou em um forte suporte. Na parte superior, o recorde histórico de $3,578 continua a ser a principal resistência, com uma quebra sustentada potencialmente abrindo o caminho para o nível de $3,600 como o próximo alvo.

À medida que os participantes do mercado agora voltam sua atenção para os próximos dados do mercado de trabalho dos EUA, incluindo o relatório de Mudança de Emprego ADP para agosto e os Números de Folha de Pagamento Não Agrícola de sexta-feira )NFP(, esses lançamentos fornecerão novas informações sobre o mercado de trabalho e o setor de serviços, moldando as expectativas para a reunião de setembro do Fed e a direção de curto prazo dos preços do Ouro.