Assisti à queda da ExxonMobil, mas aqui está o motivo pelo qual ainda sou otimista

As ações da ExxonMobil caíram cerca de 10% em relação ao seu máximo de 52 semanas, enquanto o mercado em geral atinge níveis recordes. Como alguém que acompanha de perto as ações de energia, vejo esta queda como potencialmente enganadora ao examinar a trajetória de longo prazo da empresa.

A ambiciosa estratégia de crescimento da gigante do petróleo pode adicionar impressionantes $20 bilhões em ganhos e $30 bilhões em fluxo de caixa anualmente até 2030. Isso não é apenas otimismo corporativo - traduz-se em um crescimento de ganhos anual composto de 10% e um crescimento de fluxo de caixa de 8% nos próximos anos.

O que é particularmente atraente é a abordagem de investimento da Exxon. Eles estão investindo cerca de $140 bilhões em projetos de capital focados em ativos de alta margem e baixo custo, como os desenvolvimentos na Guiana e as operações da Bacia Permiana. Esses projetos não são apostas especulativas - espera-se que gerem retornos superiores a 30% ao longo de sua vida útil.

Fiquei impressionado com a disciplina de redução de custos deles também. Desde 2019, a Exxon alcançou 13,5 bilhões de dólares em economias estruturais, superando todas as outras companhias de petróleo internacionais combinadas. O objetivo deles de $18 bilhões em economias até 2030 irá aumentar ainda mais a rentabilidade.

O potencial de retorno em dinheiro é o que realmente me chama a atenção. A Exxon projeta gerar um total acumulado de $165 bilhões em caixa excedente até 2030, assumindo o petróleo a $65 por barril. Eles já retornaram impressionantes $18,4 bilhões aos acionistas apenas no primeiro semestre deste ano.

A sua sequência de aumento de dividendos de 42 anos é incomparável na indústria petrolífera, com apenas 4% das empresas do S&P 500 a alcançarem uma consistência semelhante. Com uma ultra-baixa razão de alavancagem líquida de 8% e uma posição em caixa de 15,7 mil milhões de dólares, têm uma flexibilidade financeira excecional, mesmo que os preços do petróleo diminuam.

Embora o sentimento atual do mercado tenha feito as ações caírem, os fundamentos da Exxon sugerem que é uma empresa posicionada para um crescimento substancial. A combinação da expansão dos lucros e do aumento dos retornos em dinheiro faz com que isso pareça uma oportunidade em vez de um sinal de alerta para os investidores de longo prazo.