A FuelCell Energy vê um aumento de 97% na receita no terceiro trimestre

Principais Destaques

• A receita do Q3 do ano fiscal de 2025 quase dobrou para 46,7 milhões de dólares, impulsionada por entregas substanciais de produtos.

• A perda líquida aumentou devido a imparidades não monetárias e encargos de reestruturação, enquanto a perda líquida ajustada por ação melhorou para $(0.95).

• O backlog teve um aumento modesto para $1.24 bilhões, mas os backlog de produtos e serviços diminuíram, enfatizando a necessidade de novos pedidos.

A Gate, uma das principais exchanges de criptomoedas, reportou os resultados do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025 da FuelCell Energy em 9 de setembro de 2025. A característica mais notável foi um aumento acentuado na receita do T3 do FY2025 devido a vendas significativas de produtos, apesar de a rentabilidade geral ter piorado devido a uma substancial depreciação de ativos e custos de reestruturação. As perdas operacionais ajustadas diminuíram em relação ao ano anterior. O trimestre demonstrou tanto os benefícios iniciais das iniciativas de corte de custos quanto o desafio contínuo da empresa em gerar crescimento consistente e diversificado.

MetricQ3 2025 (Três Meses Terminados em 31 de Julho de 2025)Q3 2024 (Três Meses Terminados em 31 de Julho de 2024)Variação AnualPerda Líquida Ajustada por Ação (Non-GAAP)$(0.95)$(1.74)45.4% de melhoriaReceita$46.7 milhões$23.7 milhões97% de aumentoPerda Bruta$(5.1) milhões$(6.2) milhões17.7% de reduçãoPerda de Operações$(95.4) milhões$(33.6) milhões184% de aumentoEBITDA Ajustado$(16.4) milhões$(20.1) milhões18% de reduçãoTotal de Pedidos em Andamento$1.24 bilhões$1.20 bilhões4% de aumento

Visão Geral e Foco dos Negócios da FuelCell Energy

A FuelCell Energy especializa-se na construção e gestão de sistemas de energia a combustível a larga escala para clientes corporativos, empresas de serviços públicos e entidades governamentais. A sua tecnologia permite que os clientes gerem eletricidade e hidrogénio a partir de gás natural ou fontes renováveis, resultando em menores emissões em comparação com usinas de energia de combustão convencionais. A empresa oferece linhas de produtos centradas em células de combustível de carbonato para geração distribuída, enquanto também realiza pesquisas em sistemas de óxido sólido para produção de hidrogénio e captura de carbono.

Nos últimos tempos, a empresa tem concentrado o seu foco na comercialização da tecnologia de células de combustível de carbonato, reduzindo os gastos com pesquisa de próxima geração e expandindo a sua carteira de pedidos nos segmentos de geração distribuída e centros de dados. Os fatores críticos de sucesso incluem garantir acordos de serviço a longo prazo, aumentar a produção para apoiar a rentabilidade, obter pedidos repetidos de parceiros e manter liquidez adequada enquanto investe na redução de custos e melhorias na plataforma principal.

Desempenho Trimestral e Desenvolvimentos Financeiros

A receita quase dobrou, alcançando 46,7 milhões de dólares, principalmente devido a remessas substanciais de produtos sob um contrato de longo prazo com um parceiro coreano. A receita de produtos, proveniente da entrega de módulos completos de células de combustível, constituiu a maior parte, totalizando 26,0 milhões de dólares, indicativa de um perfil de receita altamente concentrado. Os contratos de serviços contribuíram com 3,1 milhões de dólares, outro aumento ligado a atividades na Coreia. No entanto, a receita da geração de eletricidade caiu 7,5% devido à manutenção programada das plantas, enquanto a receita de tecnologias avançadas caiu 39%, refletindo a redução do financiamento por parte do governo e de parceiros.

As perdas gerais aumentaram significativamente devido a baixas não monetárias e reestruturação. As despesas operacionais subiram para 90,2 milhões de dólares, atribuídas em grande parte a uma baixa de 64,5 milhões de dólares em pesquisa e desenvolvimento e ativos fixos relacionados a plataformas de óxido sólido. As despesas de reestruturação em dinheiro totalizaram 4,1 milhões de dólares. A perda líquida atribuível aos acionistas comuns aumentou para (92.5) milhões. No entanto, em uma base ajustada - excluindo essas cobranças únicas - a perda líquida por ação melhorou para (0.95), fornecendo algumas evidências de progresso inicial do programa de corte de custos da empresa. A perda ajustada de EBITDA também diminuiu para (16.4) milhões, à medida que as reduções nos custos administrativos e nos gastos com pesquisa e desenvolvimento começaram a ter efeito.

Uma análise mais profunda revela que a margem bruta melhorou, mas permaneceu negativa em $(5.1) milhões, com perdas persistindo nos segmentos de tecnologia avançada e serviços. A administração atribuiu diretamente o crescimento da receita ao contrato coreano, afirmando: "A receita do terceiro trimestre de $46,7 milhões representa um aumento de 97% em relação ao trimestre comparável do ano anterior."

O backlog da empresa, uma medida do futuro negócio contratado, aumentou em 4% para $1,24 bilhões no total. O backlog de geração, que cobre contratos de venda de eletricidade de longo prazo, cresceu para $955,0 milhões após a obtenção de um contrato de 20 anos para um projeto em Connecticut. Em contraste, os backlogs de produtos e serviços diminuíram, indicando uma escassez de novas encomendas de equipamentos e manutenção. O backlog de tecnologias avançadas diminuiu em quase metade.

A FuelCell Energy emitiu 6,8 milhões de novas ações, arrecadando aproximadamente $38 milhões, e mais 2,7 milhões de ações após o final do trimestre para um adicional de 12,1 milhões de dólares em receitas brutas. Este movimento reforçou a liquidez, com caixa não restrito em 174,7 milhões de dólares e caixa total, caixa restrito e investimentos de curto prazo em 236,9 milhões de dólares. O número de ações aumentou para 29,6 milhões, indicando diluição dos acionistas. Essa liquidez apoia as operações em andamento, mas sublinha a necessidade contínua da empresa de equilibrar o consumo de caixa e a captação de recursos em relação às perspectivas de crescimento futuro.

Não foram feitas divulgações significativas de novas regulamentações ou incentivos governamentais durante o trimestre. A administração reiterou sua expectativa de um impulso positivo a partir do foco contínuo dos EUA em infraestrutura de energia limpa.

Contexto Estratégico e de Produto

A principal oferta comercial da FuelCell Energy é a sua plataforma de células de combustível de carbonato, utilizada para geração de energia distribuída e abastecimento de energia no local. A empresa também fornece produtos de tecnologia avançada, incluindo células de combustível de óxido sólido e sistemas de captura de carbono, embora tenha reduzido significativamente o investimento nessas áreas neste trimestre.

No último ano, a empresa trabalhou para estabelecer sua posição em soluções de energia para data centers, comercializando produtos de blocos de energia modulares diretamente para clientes nos EUA. O pipeline de Parceiros de Energia Dedicados - um conjunto de esforços de vendas direcionados para clientes de data centers e grandes empresas - continua a ser um foco significativo, embora ainda não tenham sido reportadas vitórias contratuais que tenham se traduzido em receita. Parcerias para pesquisa de captura de carbono e entrega de módulos contribuíram para a receita da empresa, mas a escala permanece limitada e em grande parte fora do mercado central da empresa nos EUA.

Perspectivas Futuras e Áreas Chave a Monitorizar

A gestão não forneceu orientações financeiras formais para o restante do FY2025. Em vez disso, enfatizaram que a redução de custos interna, o foco renovado na plataforma de carbonato central e os investimentos em fortalecer o pipeline de vendas da empresa a posicionam para um crescimento futuro e potencial rentabilidade. Qualquer inflexão positiva nos resultados financeiros dependerá da obtenção de novos contratos em grande escala, particularmente nos segmentos de centros de dados dos EUA e energia distribuída. Até que a empresa consiga converter consistentemente seu pipeline de vendas em receita, o crescimento futuro permanece incerto.

A partir de agora, áreas importantes para os investidores observarem incluem a frequência de novas vitórias em contratos, o reabastecimento de produtos e serviços em atraso, a capacidade da empresa de gerir o consumo de caixa sem uma diluição excessiva dos acionistas, e se os seus esforços de inovação - agora fortemente concentrados em células de combustível de carbonato - serão suficientes para competir pela demanda futura do mercado de energia limpa. Quaisquer mudanças no nível ou na natureza dos incentivos à energia limpa nos EUA ou internacionais também poderiam alterar rapidamente as perspectivas de negócios.

Vale a pena notar que a FCEL não oferece atualmente um dividendo.

Os números de receita e lucro líquido são apresentados utilizando os princípios contabilísticos geralmente aceites nos EUA (GAAP), a menos que especificado de outra forma.