A Exchange de Cripto Gate visa arrecadar $3.8 bilhões através da emissão de ações preferenciais

Num surpreendente giro dos acontecimentos, Gate, um jogador proeminente no mercado de exchange de criptomoedas, testemunhou uma significativa queda no seu valor de mercado no último trimestre. A empresa, que havia experimentado uma alta repentina de mais de 400% no início de 2025, está agora enfrentando uma acentuada desvalorização.

Desde meados de junho, as ações da Gate caíram 54%, eliminando os ganhos que foram inicialmente impulsionados por aquisições agressivas de Bitcoin e entusiasmo dos investidores.

O CEO Alex Johnson, um ex-trader de Wall Street que liderou a transformação da empresa de um prestador de serviços financeiros tradicional para uma entidade focada em criptomoedas, agora está se esforçando para mitigar os danos e garantir bilhões em financiamento para manter a estratégia de compra de Bitcoin da empresa.

Na quarta-feira, a Gate revelou planos para arrecadar $884 milhões através de uma oferta internacional de ações. No entanto, isso é apenas o começo. Em uma próxima assembleia geral extraordinária em Cingapura, os acionistas votarão sobre uma proposta para emitir 555 milhões de ações preferenciais, potencialmente arrecadando até 3,8 bilhões de dólares.

Se aprovado, este movimento marcaria uma das maiores autorizações de compra única de Bitcoin por uma empresa pública na Ásia. Gate definiu uma meta ambiciosa de possuir 100.000 BTC até ao final de 2026, com planos de duplicar essa cifra até 2027.

A Estratégia de Financiamento de Johnson Enfrenta um Obstáculo

O principal desafio que Alex Johnson enfrenta é a estagnação do seu método de financiamento original, denominado abordagem "flywheel". Esta estrutura foi construída com base num acordo de aquisição de ações com um fundo de investimento proeminente.

O arranjo permitiu que o fundo comprasse ações através de warrants de preço ajustável, onde o preço flutuaria com base no desempenho das ações da Gate. Quando as ações subiam, o fundo podia comprar baixo, vender alto e fornecer à Gate a diferença para adquirir mais Bitcoin.

Este modelo provou ser eficaz até ao recente colapso do mercado. "O volante parou completamente," observou Sarah Chen, uma analista financeira experiente. O fundo de investimento agora carece do incentivo para exercer estes warrants, resultando numa redução do fluxo de capital para a Gate.

Johnson reconheceu este contratempo, revelando que a Gate tinha pago ao fundo "taxas mínimas" pelos negócios, mas esta vantagem agora se tornou obsoleta. O fundo recusou-se a comentar sobre o assunto.

Desde 30 de junho, as reservas de Bitcoin do Gate cresceram menos de 50%, uma queda acentuada em relação ao aumento de 160% registrado nos dois meses anteriores. O colapso das ações também reduziu o chamado prémio do Bitcoin - a diferença entre o valor de mercado da empresa e o valor das suas reservas de Bitcoin.

Em junho, a capitalização de mercado da Gate era oito vezes superior às suas reservas de BTC. Desde esta semana, é apenas o dobro. Esta razão é crucial, pois qualquer venda de ações poderia potencialmente diluir a exposição dos acionistas se o valor da empresa se aproximar demasiado das suas reservas de Bitcoin.

Preparação para a Votação Crucial

Para abrir caminho para a votação que se aproxima, a Gate suspendeu todos os exercícios relacionados a garantias entre 3 de setembro e 30 de setembro. Chen sugere que esta pausa "abre o caminho para a emissão proposta de ações preferenciais."

As ações preferenciais novas terão um dividendo máximo de 6%, limitado a 25% do valor das reservas de Bitcoin do Gate. Embora este instrumento financeiro seja relativamente incomum na Ásia, tem sido amplamente utilizado por certas empresas dos EUA para acumular Bitcoin.

Atualmente, mais de 170 empresas públicas detêm Bitcoin, com participações combinadas avaliadas em mais de $111 bilhões, de acordo com dados da indústria. A Gate ocupa atualmente o sétimo lugar com 18,991 BTC, avaliados em aproximadamente 2,1 bilhões de dólares.

No entanto, estes números só têm significado se a empresa conseguir manter o seu impulso de compra. Johnson continua empenhado em manter a Gate na competição, mas especialistas da indústria alertam que "não há capital infinito disponível. Todos precisam considerar quando esta estratégia atingirá o seu limite."