Son zamanlarda, küresel sermaye piyasaları belirgin bir ayarlama sürecinden geçti; bunun arkasında birçok anahtar faktörün etkileşimi bulunuyor.

Öncelikle, para politikasındaki sıkılaşma ile ticaret çatışmasının çift baskısı artmaktadır. Fed, sürekli olarak şahin sinyaller veriyor ve piyasa yüksek faiz oranlarının daha uzun süreceği beklentisi içinde. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri %4 psikolojik eşiğine yaklaşırken, bu durum büyüme odaklı hisse senetlerinin değerleme mantığını doğrudan etkiliyor ve bu piyasa düzeltmesinin önemli bir tetikleyicisi haline geliyor. Aynı zamanda, ABD-Çin ticaret ilişkileri yeniden gerginleşti, bu da küresel tedarik zincirinin istikrarı ve şirket karlılığı konusundaki endişeleri artırarak piyasanın riskten kaçınma duygusunu daha da artırdı.

İkinci olarak, piyasa yapısal sorunlar belirginleşti ve büyük ölçekli bir satış dalgasını tetikledi. ABD borsa piyasası daha önce tarihsel yüksek seviyelerde bir değerlemeye sahipti; S&P 500 endeksinin fiyat/kazanç oranı 28 katına kadar çıkmıştı. Olumsuz haberlerin etkisiyle, bu değerleme balonu hızla patlamaya başladı. Kurumsal yatırımcılar öncelikle geri çekildi, ardından bireysel yatırımcılar da onları takip etti ve tipik bir ayı piyasası karakteristiği oluştu - işlem hacminin artmasıyla birlikte hisse senedi fiyatlarında keskin bir düşüş yaşandı. Bu korku duygusu hızla kripto para gibi yüksek riskli varlıklara yayıldı ve dünya genelinde riskli varlıklar likidite sıkışıklığına maruz kaldı.

Çinli şirketlerin karşılaştığı zorluklar özellikle ciddidir. Sadece genel piyasa koşullarının kötüleşmesiyle değil, aynı zamanda özel politika riskleriyle de başa çıkmak zorundalar. Yabancı Şirketler Sorumluluk Yasası'nın uygulanma süresi yaklaşıyor ve uyum sorunları hala belirsizliğini koruyor. Aynı zamanda, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırma beklentileri yeniden alevlendi ve ABD hükümetinin kapanmasının getirdiği belirsizlik, bu faktörlerin birleşik etkisi, Çinli şirketlerin değerleme temelini tamamen sarstı. Nasdaq Çin Altın Ejderha Endeksi tek bir günde %6'dan fazla düştü ve birçok tanınmış Çin şirketinin hisse fiyatları büyük ölçüde geriledi.

Son olarak, makro ekonomik temel göstergelerin zayıflığı görünmeye başladı ve piyasa ayarlamaları, kısa vadeli duygusal dalgalanmalardan olası uzun vadeli bir trende dönüşüyor. ABD tüketici güven endeksi son dönemlerin en düşük seviyesine gerileyerek, tüketim kapasitesi ve isteğinde çift yönlü bir düşüşü yansıtıyor. ABD hükümetinin kapanması devam ediyor; bazı departmanlar kalıcı işten çıkarmaları düşünmeye bile başladı, bu da ekonomik büyüme motivasyonunun yetersizliği ve politika koordinasyonundaki düzensizliğin sorununu daha da vurguluyor.

Sonuç olarak, mevcut küresel sermaye piyasalarının karşılaştığı zorluklar çok boyutludur; hem kısa vadeli politikalar ve olayların etkisi hem de uzun vadeli yapısal sorunların birikimi söz konusudur. Yatırımcıların çeşitli faktörlerin evrimini yakından takip etmeleri, riskleri rasyonel bir şekilde değerlendirmeleri ve uygun zamanda yatırım stratejilerini ayarlamaları gerekmektedir.