Son günlerde, Kripto Varlıklar piyasası büyük bir dalgalanma yaşadı ve bu durum yatırımcıların geniş çapta takip etmesine neden oldu. Trump ile ilgili haberler, piyasanın düşüşünü tetikleyen yüzeysel bir faktör olarak görülse de, aslında stabilcoin’in değer kaybetmesi, piyasanın daha fazla düşüş yaşamasının temel nedeni.

USDE stablecoin'un değer kaybı olayı, sadece sıradan yatırımcıları etkilemekle kalmayıp, birçok piyasa yapıcısı ve kurumsal yatırımcıya da büyük kayıplar yaşattı. Bu olay, USDT ve USDC dışında kalan stablecoin'lerin taşıdığı riskleri bir kez daha gözler önüne serdi.

Pazar açıldıktan sonra yalnızca USDT ve USDC nispeten istikrarlı bir performans sergiledi, bu da esasen onların ABD Hazine tahvilleri ile olan sıkı bağlantısından kaynaklanıyor. Diğer stablecoin'ler, USDE dahil olmak üzere, neredeyse hepsi büyük ölçüde değer kaybetti. USDE'nin ENA ile olan bağlama mekanizması, esasen önceki boğa piyasasında sorun yaşayan LUNA/USTC ile benzerlik gösteriyor, piyasa sert dalgalanmalar yaşadığında, yatırımcıların büyük kayıplar yaşamasına neden olabiliyor.

Dikkate değer bir husus, piyasada "USD" adıyla anılan çeşitli stablecoinlerin sayısının sürekli arttığıdır, örneğin USDE, USDD, FDUSD vb. Bu fenomen, bazı kurumların yüksek getirilerle stablecoin finansmanı çekmesi ve ardından yüksek riskli borç verme operasyonları gerçekleştirmesi modelini yansıtmaktadır. Ancak, bu modelin potansiyel sistemik riskleri bulunmaktadır; piyasa bir ayı piyasasına girdiğinde, muhtemelen zincirleme bir reaksiyona yol açarak tüm Kripto Varlıklar piyasasında ciddi bir darbe yaratacaktır.

LUNA örneğinden farklı olarak, çoğu stablecoin projesi aşırı agresif işletme stratejileri uygulamadığı takdirde teorik olarak güvenli bir şekilde çıkış yapabilir. Ancak, yatırımcıların hâlâ dikkatli olmaları ve çeşitli stablecoin projelerinin risklerini dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir.

Bu seferki piyasa dalgalanması, bize Kripto Varlıklar yatırımında stablecoin seçiminin kritik önemini bir kez daha hatırlatıyor. Yatırımcılar, potansiyel riskleri azaltmak için güçlü bir destekleyiciye ve yüksek şeffaflığa sahip olan stablecoin'lere daha fazla dikkat etmelidir. Aynı zamanda, yeni ortaya çıkan stablecoin projeleri için, mantıklı ve temkinli bir tutum sergilemek, onların işleyiş mekanizmalarını ve risk yönetim önlemlerini derinlemesine anlamak gerekir.