Las Vegas Strip'inde bu gelir aksiyonu ile bahis yapın

Anahtar noktalar

• Vici Properties, ABD'deki kumarhanelerin en büyük gayrimenkul sahibidir ve Las Vegas Strip'te önemli bir portföye sahiptir.

• İşlem düzeltmeleri (AFFO) ile desteklenen sağlam projeksiyonlar ve daha esnek bir para politikası olasılığı sayesinde, bu REIT bu yıl gayrimenkul endekslerini önemli ölçüde geride bırakıyor.

• Sürekli büyüyen bir temettü ve kumar mülklerinin ötesine geçme çabaları, Vici'yi gayrimenkul sektöründe uzun vadeli bir kazanan haline getirebilir.

Las Vegas'ı ziyaret eden turistler, masalarda veya slot makinelerinde şans denemek için, Strip boyunca yer alan devasa resort-kumarhanelerin kazananların sırtında inşa edilmediğine dair yaygın bilgiyi muhtemelen duyacaklar.

Her ne kadar sıradan bir ifade gibi görünse de, bu, Günah Şehri ve diğer kumar merkezlerinde finansal kartların nasıl dağıldığına dair doğru bir değerlendirmedir. Ancak, ABD'nin kumar mekânını ziyaret eden gelir yatırımcıları, kumar şirketleri için servetlerin yapıldığı binaların kimin sahibi olduğunu merak edebilir ( ve genellikle kumarbazlar tarafından kaybedilir ). Birçok durumda, cevap Vici Properties (NYSE: VICI).

2017 yılında Caesars Entertainment'dan ayrılan Vici, Caesars Palace, MGM Grand ve Venetian dahil olmak üzere Las Vegas'taki en ikonik mülklerin bazılarının gayrimenkul varlıklarına sahiptir.

Yatırımcılar Las Vegas'ı terk ediyor, ancak Vici sağlam duruyor

MGM Resorts International hisseleri yılbaşından bu yana %6,87 oranında artarken, rakibi Caesars neredeyse %23 değer kaybetti. Bunlar Vici'nin en önemli iki kiracısı. Las Vegas Kongre ve Ziyaretçi Otoritesi (LVCVA) yakın zamanda Kanada'ya bir elçi gönderdi ve kuzeydeki komşularımızı Las Vegas'a geri dönmeye ikna etme umudunu taşıdı.

Ancak, Vici S&P 500'ü geride bırakıyor (SNPINDEX: ^GSPC). Bu nasıl mümkün?

Cevap basit: Vici'nin Las Vegas'taki turizmin yoğun olmasına ihtiyacı yok. Kiracılar, işlerinin nasıl gittiğine bakılmaksızın kiralarını ödemek zorundadırlar. İşte bu nedenle, mülklerinin %48'inin Las Vegas'ta olduğu bir REIT, oradaki turizm geride kaldığında bile piyasayı geride bırakıyor.

Las Vegas'taki turizmin düşüşü gibi daha sert ekonomik testleri aşma yeteneğini sorgulayan şüpheciler için bu soru, pandeminin en karanlık günlerinde yanıtlandı. O zamanlar, Günah Şehri'nde turizm sadece azalmadı, aynı zamanda tamamen yoktu. Oradaki ve ülke genelindeki kumarhanelerde ışıklar kapalıydı, ancak Vici 2020'de kiralarının %100'ünü tahsil etti.

Aslında, Vici, küresel sağlık krizinden daha güçlü bir şekilde emerged ve bu da ona Ağustos 2021'de MGM Growth Properties'in 17.2 milyar dolara satın alındığını duyurma fırsatı verdi. Bu anlaşma, MGM'yi yıllık kira açısından REIT'in ikinci en önemli kiracısı ve Vici'yi Las Vegas'taki kumarhane gayrimenkulünün en büyük sahibi yaptı.

Vici'nin Saygıdeğer Temettüsü

Yatırımcıların gayrimenkul hisse senetlerini seçmelerinin başlıca nedenlerinden biri temettülerdir. Sektör, Temettüt Kralları'nı barındırıyor ve Vici bu saygın bölgeye katılma yolunda ilerliyor. 4 Eylül'de, REIT, çeyrek temettüsünü hisse başına 0,45 $ artıracağını ve yıllık ödemeyi 1,80 $'a yükselteceğini duyurdu. Bu, 2018'den bu yana yaklaşık %80'lik bir büyümeyi temsil ediyor.

Yönetim, temettünün önemini kabul ediyor. İlk çeyrek sonuçlarıyla ilgili konferans telefonunda, CEO Edward Pitoniak, temettü ödemenin "sahiplerin hisse senedi fiyatlarını artırmadaki kritik önemini" vurguladı. İkinci çeyrek çağrısında bu konuya tekrar değinerek, "temettülerin getirilerdeki katkısının önemli ölçüde artabileceğini" belirtti.

Elbette, akıllı gelir yatırımcıları, bir şirketin mevcut temettü yükümlülüklerini sürdürme yeteneğinin ve bu ödemeleri uzun vadede sürekli artırmanın gerçekten önemli olan faktörler olduğunu bilir. Vici, 2025 yılı için ayarlanmış operasyonel fon rehberliğini (AFFO) için hisse başına 2.35 ile 2.37 dolar arasında artırarak, önceki 2.33 ile 2.36 dolar olan tahminini güncelledi.

Vici, Las Vegas'tan çok daha fazlasıdır.

Vici'den bahsederken, kesinlikle dikkat çekici olan, REIT'in Las Vegas Strip'inin en büyük gayrimenkul sahibi olması ve oradaki mülk portföyünü gözden geçirmek, belki de bahisçiler ve kumarhane hisselerine ilgi duyanlar için eğlenceli bir alıştırmadır. Ama yanlış anlamayın: Vici'nin hikayesinin Las Vegas'tan çok daha fazlası var.

Toplamda, 15 eyalette ve bir Kanada bölgesinde 54 kumarhanenin gayrimenkullerine sahip. Bunlar arasında Indiana, Iowa ve Louisiana gibi bazı iç pazarlar var. Las Vegas'ta ve ötesinde büyüme için alan var. ABD'de 1,000'den fazla ticari ve kabile kumarhanesi var, ancak Vici ve rakibi Gaming & Leisure Properties birleşik olarak sadece bu tesislerin 122'sine sahip.

Vici'nin şapkasında muhtemelen göz ardı edilen başka bir kalemi var. Kumarhane alanının dışında çok sayıda mülke sahip ve yatırım yapıyor. 38 Lucky Strike bowling salonuna sahip. Neredeyse iki yıl önce, ünlü Chelsea Piers için ( milyon taahhüt etti ve haziran ayında, REIT, One Beverly Hills'deki sermaye taahhüdünü ) milyon'dan $550 milyon'a yükseltti.

Vici ayrıca Canyon Ranch ve Great Wolf Lodge gibi yerlere de finansman sağlamıştır ve bu durum, oyun REIT'i olarak bilinse de, kitabında daha fazla bölüm olduğunu doğrulamaktadır.

Yani, "ev her zaman kazanır" eski atasözünü üzülen yatırımcılar $450 ve bahisçiler $300 için endişelenmeyin. Ev sahibi Vici'ye bahis yapmayı düşünün.