Son dönemde ABD finans piyasaları büyük bir sarsıntı yaşadı. S&P 500 ve Nasdaq Bileşik Endeksi, Nisan ayından bu yana en büyük günlük düşüşlerini kaydetti ve bu sert dalgalanma yatırımcıları hazırlıksız yakaladı. Bu arada, tahvil piyasası tamamen farklı bir tablo sergiledi; 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir anda hızlı bir şekilde düştü ve neredeyse %4 psikolojik sınırına ulaştı, ardından biraz toparlandı.

Bu piyasa dalgalanmasının arkasında birden fazla faktör rol oynamaktadır. Öncelikle, önemli bir siyasi figürün açıklamaları, piyasalarda ticaret politikalarında olası değişiklikler konusunda endişelere yol açtı. İkincisi, ABD hükümetinin devam eden bütçe tıkanıklığı bazı hükümet departmanlarının kapanmasına neden oldu ve bu durum on gündür devam ediyor. Son olarak, piyasa genel olarak ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine gidebileceğini bekliyor, bu da yatırım ortamındaki belirsizliği daha da artırıyor.

Somut verilere göre, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi işlem günü içinde 9 baz puandan fazla düştü ve %4.034'lik bir düşük seviyeye ulaştı. Diğer vade tahvillerinin getirileri de belirgin bir düşüş gösterdi; 3 yıllık Hazine tahvili getirisi bir ara 10 baz puandan fazla düştü. Ancak, işlem günü sona ererken, tahvil getirileri tekrar yükseldi ve 10 yıllık Hazine tahvili getirisi sonunda %4.117'de kapandı, bir önceki işlem gününe göre 1.95 baz puan düştü.

Piyasa analistleri, bu olayın insanları bu yılın Nisan ayının başlarındaki benzer durumu hatırlattığını belirtti. O zaman, aynı şekilde gümrükle ilgili açıklamalar, dolar varlıklarında şiddetli dalgalanmalara neden olmuştu. Ancak o olaydan farklı olarak, bu sefer tahvil getirilerinde belirgin bir düşüş eğilimi gözlemleniyor, artış değil.

Uzmanlar, son siyasi açıklamaların kısa bir süre içinde piyasanın risk iştahını önemli ölçüde azalttığını, yatırımcıların güvenli liman varlıkları olarak görülen tahvillere ve altına yöneldiğini belirttiler. Ayrıca, ABD hükümetinin kapanmasının devam etmesi ve piyasanın Fed'in olası faiz indirimine yönelik güçlü beklentileri, yatırımcıların karşılaştığı belirsizliği daha da artırdı.

Dikkate değer bir durum, federal hükümetin kapanmasının onuncu gününe girmesiyle birlikte Beyaz Saray Yönetim ve Bütçe Ofisi'nin başkanının sosyal medyada federal hükümetin işten çıkarmalara başladığını duyurmasıdır. Bu haber, zaten gergin olan piyasa duygusunu daha da kötüleştiriyor.

Böylesine karmaşık bir piyasa ortamıyla karşı karşıya kalan yatırımcıların dikkatli olmaları, politika gelişmelerini ve ekonomik verileri yakından takip etmeleri gerekmektedir; böylece yatırım stratejilerini zamanında ayarlayabilirler. Aynı zamanda bu, günümüzün küreselleşmiş dünyasında, siyaset, ekonomi ve finans piyasaları arasındaki bağlantının giderek daha sıkı hale geldiğini hatırlatıyor; bir alandaki dalgalanma, zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir ve tüm finansal ekosistemi etkileyebilir.