OPEC+ Çin'in Petrol İhtiyacının Belirsiz Kalmasıyla Denge Sağlama Çabasına Girdi

Geçen hafta Asya'nın en büyük petrol endüstrisi buluşmasında, iki kritik soru tartışmalara damgasını vurdu: Çin gerçekten ne kadar ham petrol biriktiriyor ve bu alım çılgınlığı ne zaman sona erebilir?

Dünyanın en büyük petrol tüketicisi olarak, Çin'in stratejik petrol rezervi (SPR) faaliyetleri küresel piyasalar üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Ülkenin agresif stoklama politikası, OPEC+ ve diğer üreticilerden yeni arz tehditleri ortaya çıkarken talebi sürdürmeye yardımcı olmuştur ve bu durum elektrikli araçların benimsenmesiyle zaten tehdit altında olan petrol piyasalarında kırılgan bir denge yaratmaktadır.

Zorluk? Çin, SPR planlarını sıkı bir şekilde koruyor. Sofistike izleme çabalarına rağmen, birçok depolama tesisi yerin altında gizli kalıyor ve bu da doğru değerlendirmeleri neredeyse imkansız hale getiriyor. Bu belirsizlik, Çin'in Rusya, İran ve Venezuela gibi yaptırıma tabi satıcılara olan artan bağımlılığıyla daha da karmaşık hale geliyor.

Kayrros'un kurucu ortağı Antoine Halff, Çin'in SPR'sinin şu anda yaklaşık 415 milyon varil tuttuğunu, ticari stokların ise yaklaşık 780 milyon varil civarında olduğunu tahmin ediyor. Mart ayından bu yana toplam stoklar yaklaşık 130 milyon varil artarak, depolama kapasitesi kullanım oranının %60.5 seviyesine ulaşması, devam eden birikim için yer olduğunu gösteriyor.

"Bugün, SPR'yi depolamaya ve artırmaya istekliler. Bu net bir eğilim," dedi Gunvor Group'un araştırma başkanı Frederic Lasserre, Mart ve Nisan aylarında günde yaklaşık 200.000 varil gibi etkileyici stok artışlarına işaret ederek.

Jeopolitik boyut göz ardı edilemez. Çin'in petrol ihtiyacının %70'inden fazlasını ithal etmesiyle, enerji güvenliği Pekin için hayati hale gelmiştir. Düşük fiyatlar stoklama teşvik etse de, nihai hedef belirsizliğini koruyor.

Bu arada, OPEC+ kendi ikilemiyle karşı karşıya: piyasa payını artırmak için durdurulan üretimi yeniden başlatmak mı yoksa fiyat seviyelerini mi korumak. Trump'ın kapsamlı gümrük tarifesi tehditleri, talep tahminlerine bir belirsizlik katmanı daha ekledi.

Kapasite kısıtlamaları OPEC+'ın üretimi geri getirme yeteneğini yavaşlatabilir, ancak Trafigura'nın baş ekonomisti Saad Rahim, fiyatlar düşük kalırsa Çin'in satın almaya devam edeceğine inanıyor. "OPEC büyük artışlar açıkladı, ancak o kadar varil fiziksel piyasalarda ortaya çıkmadı," diye gözlemledi.

Bir uzlaşma net bir şekilde ortaya çıktı: elektrikli araçlar petrol talebini giderek azaltacak. Hengli Petrochemical International CEO'su Janet Kong bunu açıkça ifade etti: "GSYİH büyümesi daha az emtia yoğun." Çin gibi ülkelerin geleneksel teknolojileri atlayarak ilerlediğini belirtti. "Diğerlerinin yaptıklarını kopyalamaya gerek yok."