EUR/JPY 173.00 civarında dalgalanıyor, Euro Bölgesi perakende satış hayal kırıklığına rağmen

EUR/JPY çaprazı, Avrupa saatlerinde Perşembe günü 172.80 civarında işlem görerek altı günlük kazanç serisini sürdürmeye devam ediyor. Euro bölgesindeki zayıf perakende verilerine rağmen dikkate değer bir dayanıklılık gösteriyor. Temmuz ayı rakamları, yıllık %2.2'lik bir artışı ortaya koydu; bu, beklenen %2.4'ün altında ve önceki %3.5 büyümenin oldukça gerisinde. Aylık satışlar %0.5 oranında daraldı; bu, beklenen %0.2'lik bir düşüşten daha kötü ve önceki %0.6'lık kazancı tersine çeviriyor.

Bu çifti dikkatle izliyorum ve bu hayal kırıklığı yaratan rakamlara rağmen çaprazın nasıl dayanıklılığını koruduğu oldukça ilginç. Pazar dikkati şimdi Cuma günü Euro bölgesi için Q2 GSYİH verilerine ve Almanya'nın Temmuz Ayı Fabrika Siparişlerine kayıyor; bu da yeni yönlendirme ipuçları sağlayabilir.

Euro'nun gücü büyük ölçüde Euro bölgesindeki kalıcı enflasyondan kaynaklanıyor, bu enflasyon Avrupa Merkez Bankası'nın %2 hedefinin üzerinde ısrarla kalmaya devam ediyor. Ağustos ayına ait Uyumlulaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi %2,1 olarak geldi ve bu durum ECB'nin Eylül toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyeceği beklentilerini güçlendirdi. Bu şahin duruş, perakende zayıflığına rağmen ortak para birimi için temel bir destek sağlıyor.

Bu arada, yen genel olarak zorlanmaya devam ediyor ve bu durum EUR/JPY boğaları için elverişli bir ortam yaratıyor. Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı zamanlamasına dair belirsizlik, Japon para birimi üzerinde ağır bir baskı oluşturuyor. BoJ Başkanı Ueda, Çarşamba günü politika normalleşme yolunun sağlam olduğunu doğrulasa da, zamanlama ve büyüklük konusundaki belirsizlik, yen boğalarını geri tutuyor.

Japonya'nın siyasi istikrarsızlığı, yen üzerinde bir başka baskı katmanı ekliyor. Başbakan Ishiba'nın yakın bir müttefiki olan LDP Genel Sekreteri Hiroshi Moriyama'nın istifa duyurusu, son seçim kayıplarının ardından liderlik istikrarı konusundaki endişeleri artırdı. Bu siyasi belirsizlik, Japonya'nın ticaret müzakerecisi Ryosei Akazawa'nın ABD'yi idari görüşmeler için ziyaret ettiği özellikle hassas bir dönemde ortaya çıkıyor.

Yen-euro döviz kuru 0.0057 euro/yeni civarında dalgalanırken, tüccarların bu konsolidasyon modelini nihayet kırabilecek ek politika sinyalleri için Cuma günü açıklanacak Japonya maaş verilerini dikkatle izlemeleri gerekiyor.