LME Alüminyum İptal Edilen Teminatlar Haziran Zirvelerine Yükseldi

Londra Metal Borsası'ndaki iptal edilen alüminyum warrantları, 32.000 tonluk dramatik bir artışla 42.850 tona ulaştı ve bu, Haziran ayının başından beri en yüksek seviyeye ulaşmış oldu. Bu, ING'nin emtia uzmanları Ewa Manthey ve Warren Patterson'a göre, Ocak ayından bu yana en büyük günlük artış.

Bu önemli artışa rağmen, iptal edilmiş tahviller artık toplam LME envanterlerinin yalnızca %9'unu temsil ediyor; bu oran yılın başında %54 gibi korkunç bir seviyedeydi. Bu keskin düşüş, yılın ilk yarısında piyasayı etkileyen zayıf fiziksel talebi esasen yansıtıyor.

Bu pazarı dikkatle izliyorum ve özellikle ilginç olan, bu iptallerin çoğunun Malezya depolarından kaynaklanması. Bu, genellikle daha geniş piyasa hareketlerini takip eden bölgesel talep değişimlerinin belirleyici bir işareti.

Bu arada, alüminyum için teminat altındaki envanterler 31,400 ton azalarak 442,425 tona geriledi, toplam envanterler ise 600 ton artarak 485,275 tona yükseldi - bu, 20 Mart'tan beri en yüksek seviye. Fiyat tepkisi anında geldi, LME alüminyum 3 aylık fiyatları bu çekilme taleplerindeki artışın ardından günlük zirveler olan $2,625/t'ye yükseldi.

Burada endişe verici olan, bu depo hareketleri ile gerçek fiziksel talep arasındaki keskin çelişki. Piyasa, temel sanayi tüketimi yerine daha çok teknik faktörlere ve spekülatif pozisyonlamaya yanıt veriyormuş gibi görünüyor. Bu kopukluk, özellikle yıl sonuna yaklaşırken, likiditenin genellikle azaldığı dönemlerde önümüzdeki haftalarda volatilite yaratabilir.

Alüminyum piyasası, bazı bölgelerdeki arz kısıtlamaları ile diğerlerinde talep zayıflığı arasında sıkışmış bir şekilde zorlu sularda seyrine devam ediyor. Bu iptaller, bazı yenilenen ilgi işaretleri verebilir, ancak genel tablo, küresel ekonomik belirsizlikler ve değişen ticaret dinamikleri tarafından hâlâ belirsiz kalıyor.