ABM Industries, Piyasa Baskılarına Rağmen %6 Gelir Büyümesi ile Dayanıklılık Gösteriyor

ABM Industries, 3. çeyrek mali sonuçlarını etkileyici bir şekilde açıkladı; gelir %6.2 artışla 2.2 milyar dolara yükseldi ve organik büyüme tüm ana segmentlerde %5'e ulaştı. Benzer pazarlarda gelir düşüşü raporlayan rakiplerini nasıl geride bıraktıklarına hayret ediyorum - bu, stratejilerinin zorlu ortama rağmen işe yaradığını gösteriyor.

Dikkatimi çeken, kısa vadeli marjları feda etme isteklilikleriydi, böylece ana müşterilerle uzun vadeli sözleşmeler güvence altına alınabiliyordu. İş & Sanayi marjları %7,7'den %7,1'e düştü ve Üretim & Dağıtım marjları daha dramatik bir şekilde %10,9'dan %8,9'a geriledi. Bu kağıt üzerinde endişe verici görünse de, CEO Scott Salmirs bunu stratejik bir hamle olarak çerçeveledi: "Her zaman marjı geri yükseltiyoruz."

$35 milyonluk yeniden yapılandırma programı, marj sıkışmasına bir yanıt olarak gerekli gibi görünüyor, ancak $10 milyonluk başlangıç maliyeti başlangıçta acı verecek. Bu çeyrekte $150 milyonluk serbest nakit akışı ile, bu geçişi karşılamak için açıkça kaynaklara sahipler.

Pazarın daha geniş bağlamına baktığımızda, ABM'nin performansı, S&P 500'ü 1.5 trilyon $ düşüren Trump'ın gümrük tarifeleri açıklamaları sonrasında yaşanan son piyasa dalgalanmaları göz önüne alındığında özellikle dikkat çekicidir. ABM gibi, ( milyon ile $10 milyar aralığında gelirleri olan orta ölçekli şirketler, ekonomik belirsizlik dönemlerinde genellikle daha fazla zorlukla karşılaşır ve bu da onların büyümesini daha da etkileyici kılar.

$3.65-$3.80 aralığının alt ucunda kazançlar için verdikleri rehberlik temkinli ama gerçekçi görünüyor. Devam eden hisse geri alımları ve yıllık %15'lik güçlü rezerv büyümesi göz önüne alındığında, aşırı temkinli olduklarını merak ediyorum.