Şifreleme para piyasası tarihsel olarak birçok büyük düşüş yaşamıştır, bunlardan 12 Mart ve 11 Ekim olayları özellikle dikkat çekicidir. Bu iki büyük düşüş, piyasaya büyük bir darbe vurmuş olsalar da, etkileri ve derinliği açısından önemli farklılıklar göstermektedir.

12 Mart'taki büyük düşüş felaket niteliğinde bir olay olarak değerlendirilebilir. Başlıca ticaret platformları olan Binance, OKEx ve Huobi gibi yerler ciddi teknik arızalarla karşılaştı ve bu da işlemlerin kesintiye uğramasına yol açtı. Piyasa likiditesi hızla tükendi, birçok varlığın işlem fiyatı uzun süre dip seviyelerde durdu, neredeyse hiç işlem hacmi yoktu. Panik duygusu yayıldı ve piyasa güveni büyük zarar gördü. Bu büyük düşüşün etkileri son derece geniş bir yelpazeye yayıldı; bireysel yatırımcılardan kurumsal yatırımcılara kadar kimse bu durumdan kurtulamadı.

Buna karşın, 11 Ekim'deki büyük düşüş de aynı derecede şiddetli olmasına rağmen, etkisi nispeten sınırlıydı. Sadece Binance'te kısa süreli bir anomali meydana geldi, diğer ana platformlar temel olarak normal işleyişini sürdürdü. Bazı zincir içi likidasyon olayları da meydana geldi, başlıca mağdurlar piyasa yapıcılar ve büyük kurumsal yatırımcılardı. Piyasa kısa sürede fiyat düzeltmesi gerçekleştirdi, genel denge ciddi şekilde bozulmadı. Bu büyük düşüş, daha çok likidite eksikliğinin neden olduğu fiyat anormal dalgalanmaları gibi görünüyor.

Makro perspektiften bakıldığında, 12 Mart'taki büyük düşüş, küresel pandemi patlak vermesiyle yakından ilişkilidir; ABD borsa bile stopaj mekanizmasını devreye soktu. Krize yanıt olarak, Fed nadir bir acil faiz indirimi önlemi aldı. Pazarın canlanması üç ay sürdü. 11 Ekim'deki büyük düşüş ise ABD-Çin ticaret çatışması ile ilgilidir ve geleneksel finans piyasaları üzerindeki etkisi görece daha hafif olmuştur.

Genel olarak, 12 Mart'taki büyük düşüş, tüm şifreleme ekosistemine daha ciddi bir darbe vurdu. Bu, sadece sıradan yatırımcıların güvenini sarsmakla kalmadı, aynı zamanda piyasa altyapısının kırılganlığını da ortaya çıkardı. 11 Ekim'deki büyük düşüş, büyük katılımcılara önemli kayıplar yaşatmasına rağmen, piyasanın temel işlevleri ciddi şekilde zarar görmedi.

Bu iki olay, kripto para piyasasının yüksek volatilitesini ve potansiyel risklerini vurgularken, aynı zamanda sektör katılımcılarının risk yönetimi ve piyasa altyapısı inşasına olan önemini artırdı. Pazarın sürekli olgunlaşmasıyla birlikte, daha sağlam ve dayanıklı bir kripto para ekosisteminin yavaş yavaş oluşmasını bekliyoruz.