Давайте детально розглянемо інвестиційні перспективи Polygon. На даний момент ринкова ціна POL становить 0,239 долара, а загальна ринкова капіталізація досягає 25,1 мільярда доларів. Чи варто інвесторам звертати увагу на цю ціну в поточному ринковому середовищі?

З точки зору оцінки, Polygon виглядає відносно консервативно в порівнянні з іншими рішеннями Layer 2. Ринкова капіталізація Arbitrum, Optimism та Base становить відповідно 20.85 мільярдів, 3.83 мільярдів та 15.95 мільярдів доларів США. Загальна заблокована вартість Polygon PoS (TVL) становить 1.17 мільярдів доларів, що відповідає ринковій капіталізації в 2.51 мільярдів доларів, а співвідношення TVL/ринкова капіталізація приблизно 0.47. Це співвідношення є нижчим, ніж у інших L2 проектів, що відображає обережне ставлення ринку до Polygon.

Однак варто зазначити, що Polygon використовує архітектуру бічної ланки, а не в строгому сенсі L2. Його безпека в основному залежить від власної мережі валідаторів, а не від прямого успадкування безпеки Ethereum, як у випадку з Arbitrum. Ця структурна різниця дійсно може вплинути на оцінкові судження інвесторів. Але з іншого боку, незалежний механізм консенсусу надає Polygon більше гнучкості, що дозволяє реалізувати радикальні реформи, такі як оновлення Rio.

З точки зору токеноміки, загальна пропозиція Polygon становить 10,51 мільярда, в даний час 100% перебуває в обігу, без великого тиску на розблокування. Якщо скасувати річну інфляцію на рівні 2%, постачання буде повністю зафіксоване. Попит в основному походить з трьох джерел: витрати на Gas, потреби в стекингу та екосистемні стимули. Наразі щоденні витрати на Gas складають близько кількох десятків тисяч доларів, обсяг заморожених токенів для стекингу досяг 3,43 мільярда, екосистемні стимули все ще мають бюджет понад 2 мільярди.

Припустимо, що після оновлення Rio добовий обсяг торгівлі зросте вдвічі до 7 мільйонів угод. Згідно з поточними ставками Gas, щоденний дохід від комісій може суттєво зрости. Це надасть потужну підтримку вартості Polygon.

Інвестори, розглядаючи Polygon, повинні зважити його унікальний технологічний шлях, ринкову позицію та потенціал майбутнього розвитку. Хоча поточна оцінка є відносно консервативною, з розвитком екосистеми та технологічними інноваціями Polygon може вирізнитися на ринку L2 і стати інвестиційним об'єктом, на який варто звернути увагу.