Занепад Долара? Даліо бачить, як Крипто зростає, коли цикл боргу закінчується

Я спостерігав, як Рей Даліо змінював свою позицію щодо крипто протягом років, і його останнє повідомлення відчувається як кульмінація повільного відкриття. Засновник Bridgewater тільки що опублікував захоплююче запитання та відповідь, яке, як виявилося, було неправильно інтерпретоване Financial Times, і його незаперечні думки малюють похмуру картину для майбутнього долара.

Дивлячись на числа, які він представляє, важко не відчути тривогу. Ми говоримо про $1 трильйон щорічно лише в процентних платежах, $9 трильйон в обігу боргу, і $2 трильйон бюджетного дефіциту. Це не є стійким, і Даліо не соромиться слів - ми прямуємо до "серцевого нападу, викликаного боргом" протягом трьох років.

Найбільше мене вражає, як він формулює роль крипто. На відміну від свого попереднього скептицизму, тепер він позиціонує криптовалюти як законні "тверді валюти" з обмеженим обсягом - пряма протилежність до безмежного друкарського верстата фіата. Коли він говорить, що крипто стає "привабливою альтернативною валютою" на фоні падіння попиту на долар, він по суті описує те, що багато з нас у цій сфері вірять вже багато років.

Незалежність Федрезерву, здається, є точкою розриву для Даліо. Якщо політичний тиск змусить їх дозволити інфляції розігнатися, ми спостерігаємо сценарій, де "облігації та Долар знижуються в ціні". Проживши через періоди високої інфляції, я можу сказати, що ця перспектива дійсно лякає.

Його історичні паралелі до 1928-1938 років та порівняння з монетарними змінами 1930-1940 та 1970-1980 років свідчать про те, що ми не переживаємо щось нове, а скоріше повторювальний цикл. Єдина різниця полягає в тому, що Крипто існує як віддушина.

Особливо показово те, що він відкидає ідею про те, що стейблкоїни становлять системний ризик. Натомість він вказує на "зниження реальної купівельної спроможності державних облігацій" як на справжню небезпеку - знову підкреслюючи, що недоліки традиційної системи переважають над недоліками крипто.

З ринковою капіталізацією крипто на рівні 3,79 трильйона доларів і недавніми коливаннями на ринку після оголошень тарифів Трампа, ми бачимо саме той вид геополітичної чутливості, про який говорить Даліо. Золото та крипто реагують на ці тиски як альтернативні засоби збереження вартості.

Питання не в тому, чи Крипто замінить Долар, а коли ці "великі та неймовірні зміни", які передбачає Даліо, повністю реалізуються. Для тих, хто звертає увагу, напис вже на стіні.