У тінях глобальних фінансових ринків обрана група компаній веде битви в мікросекунди, які більшість інвесторів ніколи не бачить. Високочастотна торгівля (HFT) перетворила ринки на технологічні поля бою, де успіх вимірюється в наносекундах, а мільярди прибутку течуть до тих, у кого найшвидші системи.
Я спостерігав, як ці титани змінюють динаміку ринку протягом останнього десятиліття, і що мене захоплює, так це те, як мало людей розуміють їхній надмірний вплив. Компанії, такі як Citadel Securities, Hudson River Trading і Virtu Financial, тепер контролюють величезні частини щоденного обсягу торгівлі, але в основному діють за межами громадського контролю.
В HRT самостійно вони відповідають за близько 5% обсягу торгів на фондовому ринку США - це мільйони акцій, що торгуються щодня через алгоритми, які виконують рішення швидше, ніж ви встигаєте моргнути. Це не ваші традиційні компанії Уолл-стріт - це більше схоже на технологічні компанії, укомплектовані математиками, фізиками та комп'ютерними науковцями.
Прибутки вражаючі. Хоча точні цифри залишаються під суворим контролем, ці фірми генерують мільярди завдяки стратегіям, які використовують незначні цінові відмінності на ринках. Вони стверджують, що надають необхідну ліквідність, але я скептично ставлюся до того, чи дійсно це приносить користь середнім інвесторам, чи просто створює більше можливостей для досвідчених гравців витягувати цінність.
Особливо тривожить їхня "привидна ліквідність" - глибина ринку, яка з'являється в один момент і зникає в наступний, перешкоджаючи звичайним трейдерам фактично отримувати до неї доступ. Це явище піднімає серйозні питання про справедливість ринку, коли ці компанії можуть бачити та реагувати на потік замовлень раніше за інших.
Крипто-простір також не уникнув їхнього впливу. Основні ринки цифрових активів тепер стикаються з тією ж алгоритмічною домінантністю, причому торгові патерни все більше нагадують традиційні фінансові ринки, оскільки ці складні гравці приносять свої стратегії високої швидкості на криптовалютні біржі.
Оскільки ринки продовжують еволюціонувати, ці математичні найманці лише зростатимуть у потужності. Їхня технологічна гонка озброєнь триває безперервно - компанії витрачають мільйони, щоб зменшити час виконання на мікросекунди. На краще чи на гірше, вони стали невидимою рукою, що керує сучасними ринками, працюючи на швидкостях, яких жоден людський трейдер ніколи не зможе досягти.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Схований світ високооб'ємної торгівлі: де швидкість панує над усім
У тінях глобальних фінансових ринків обрана група компаній веде битви в мікросекунди, які більшість інвесторів ніколи не бачить. Високочастотна торгівля (HFT) перетворила ринки на технологічні поля бою, де успіх вимірюється в наносекундах, а мільярди прибутку течуть до тих, у кого найшвидші системи.
Я спостерігав, як ці титани змінюють динаміку ринку протягом останнього десятиліття, і що мене захоплює, так це те, як мало людей розуміють їхній надмірний вплив. Компанії, такі як Citadel Securities, Hudson River Trading і Virtu Financial, тепер контролюють величезні частини щоденного обсягу торгівлі, але в основному діють за межами громадського контролю.
В HRT самостійно вони відповідають за близько 5% обсягу торгів на фондовому ринку США - це мільйони акцій, що торгуються щодня через алгоритми, які виконують рішення швидше, ніж ви встигаєте моргнути. Це не ваші традиційні компанії Уолл-стріт - це більше схоже на технологічні компанії, укомплектовані математиками, фізиками та комп'ютерними науковцями.
Прибутки вражаючі. Хоча точні цифри залишаються під суворим контролем, ці фірми генерують мільярди завдяки стратегіям, які використовують незначні цінові відмінності на ринках. Вони стверджують, що надають необхідну ліквідність, але я скептично ставлюся до того, чи дійсно це приносить користь середнім інвесторам, чи просто створює більше можливостей для досвідчених гравців витягувати цінність.
Особливо тривожить їхня "привидна ліквідність" - глибина ринку, яка з'являється в один момент і зникає в наступний, перешкоджаючи звичайним трейдерам фактично отримувати до неї доступ. Це явище піднімає серйозні питання про справедливість ринку, коли ці компанії можуть бачити та реагувати на потік замовлень раніше за інших.
Крипто-простір також не уникнув їхнього впливу. Основні ринки цифрових активів тепер стикаються з тією ж алгоритмічною домінантністю, причому торгові патерни все більше нагадують традиційні фінансові ринки, оскільки ці складні гравці приносять свої стратегії високої швидкості на криптовалютні біржі.
Оскільки ринки продовжують еволюціонувати, ці математичні найманці лише зростатимуть у потужності. Їхня технологічна гонка озброєнь триває безперервно - компанії витрачають мільйони, щоб зменшити час виконання на мікросекунди. На краще чи на гірше, вони стали невидимою рукою, що керує сучасними ринками, працюючи на швидкостях, яких жоден людський трейдер ніколи не зможе досягти.