FuelCell Energy спостерігає за 97% зростанням доходів у третьому кварталі

Основні моменти

• Доходи за третій квартал фінансового року 2025 майже подвоїлися до 46,7 млн доларів США, що стало наслідком значних поставок продукції.

• Чистий збиток зріс через ненаявні витрати на знецінення та реструктуризаційні витрати, в той час як скоригований чистий збиток на акцію покращився до $(0.95).

• Залишок зріс до $1.24 мільярда, але залишки продукції та послуг зменшилися, що підкреслює потребу в нових замовленнях.

Gate, провідна криптовалютна біржа, оголосила про прибутки FuelCell Energy за третій квартал фінансового року 2025 9 вересня 2025 року. Виділялося різке збільшення доходу за третій квартал фінансового року 2025 завдяки значним продажам продукції, незважаючи на погіршення загальної прибутковості через значне знецінення активів та витрати на реструктуризацію. Кориговані операційні збитки зменшилися в порівнянні з попереднім роком. Квартал продемонстрував як початкові переваги від ініціатив щодо скорочення витрат, так і постійну проблему компанії в генеруванні стабільного, різноманітного зростання.

Метрика Q3 2025 ( Три місяці, що закінчилися 31 липня 2025 року ) Q3 2024 ( Три місяці, що закінчилися 31 липня 2024 року ) Зміна в річному вимірі Коригований чистий збиток на акцію ( Non-GAAP ) $( 0.95 ) $( 1.74 ) 45.4% поліпшення Доходи $46.7 мільйонів $23.7 мільйонів 97% збільшення Загальний збиток $( 5.10 ) мільйонів $( 6.20 ) мільйонів 17.7% зменшення Збиток від операцій $( 95.40 ) мільйонів $( 33.60 ) мільйонів 184% збільшення Коригований EBITDA $( 16.40 ) мільйонів $( 20.10 ) мільйонів 18% зменшення Загальний резерв $1.24 мільярдів $1.20 мільярдів 4% збільшення

Огляд бізнесу та основні напрямки FuelCell Energy

FuelCell Energy спеціалізується на будівництві та управлінні масштабними системами паливних елементів для корпоративних клієнтів, комунальних компаній та державних установ. Їхня технологія дозволяє клієнтам генерувати електрику та водень з природного газу або відновлювальних джерел, що призводить до нижчих викидів у порівнянні з традиційними електростанціями на базі спалювання. Компанія пропонує лінійки продуктів, зосереджені на карбонатних паливних елементах для розподіленої генерації, одночасно проводячи дослідження в області твердотільних систем для виробництва водню та уловлювання вуглецю.

Останнім часом компанія зосередилася на комерціалізації технології вугільних паливних елементів, скорочуючи витрати на дослідження наступного покоління та розширюючи свій запас замовлень у сегментах розподіленої генерації та дата-центрів. Критичними факторами успіху є укладення довгострокових угод на обслуговування, нарощування виробництва для підтримки прибутковості, отримання повторних замовлень від партнерів та підтримання адекватної ліквідності під час інвестування в зниження витрат та вдосконалення основної платформи.

Квартальні результати та фінансові розробки

Доходи майже подвоїлися, досягнувши 46,7 мільйона доларів, головним чином завдяки суттєвим відвантаженням продукції в рамках довгострокової угоди з корейським партнером. Доходи від продукції, отримані від постачання повних модулів паливних елементів, склали найбільшу частину - 26,0 мільйона доларів, що свідчить про високо концентрований дохід. Угоди на надання послуг внесли 3,1 мільйона доларів, ще одне зростання, пов'язане з корейською діяльністю. Однак доходи від виробництва електроенергії зменшилися на 7,5% через планове обслуговування електростанції, тоді як доходи від передових технологій знизилися на 39%, що відображає зменшене фінансування з боку уряду та партнерів.

Загальні збитки значно зросли через нікчемні списання та реструктуризацію. Операційні витрати зросли до 90,2 мільйона доларів, що в основному пов'язано зі списанням у розмірі 64,5 мільйона доларів на дослідження та розробки та основні засоби, пов'язані з твердокислотними платформами. Витрати на реструктуризацію склали 4,1 мільйона доларів. Чистий збиток, що підлягає розподілу серед звичайних акціонерів, зріс до (92,5) мільйона доларів. Однак, на скоригованій основі - за винятком цих одноразових витрат - чистий збиток на акцію покращився до (0,95), що свідчить про певний прогрес на ранніх етапах програми скорочення витрат компанії. Скоригований збиток EBITDA також скоротився до (16,4) мільйона доларів, оскільки зменшення адміністративних витрат та витрат на дослідження і розробки вже дало результати.

Глибший аналіз показує, що валовий прибуток покращився, але залишався негативним на рівні $(5.1) мільйон, з постійними збитками в сегментах передових технологій та послуг. Керівництво безпосередньо пов'язало зростання доходів з корейським контрактом, заявивши: "Доходи за третій квартал в розмірі 46,7 мільйона доларів представляють собою збільшення на 97% порівняно з аналогічним кварталом минулого року."

Залишок замовлень компанії, міра майбутнього контрактованого бізнесу, зріс на 4% до 1,24 мільярда доларів загалом. Залишок генерування, що охоплює довгострокові контракти на продаж електроенергії, виріс до 955,0 мільйонів доларів після забезпечення 20-річного контракту на проект у Коннектикуті. На відміну від цього, залишки продуктів і послуг зменшилися, що свідчить про нестачу нових замовлень на обладнання та обслуговування. Залишок передових технологій зменшився майже вдвічі.

FuelCell Energy випустила 6.8 мільйона нових акцій, залучивши приблизно $38 мільйон, а також додаткові 2.7 мільйона акцій після закінчення кварталу для отримання ще $12.1 мільйона валових надходжень. Цей крок зміцнив ліквідність, з необмеженими коштами в $174.7 мільйона та загальною сумою готівки, обмеженої готівки і короткострокових інвестицій у $236.9 мільйона. Кількість акцій зросла до 29.6 мільйона, що свідчить про розмивання акціонерів. Ця ліквідність підтримує поточні операції, але підкреслює продовження потреби компанії балансувати між споживанням коштів і залученням капіталу проти майбутніх перспектив зростання.

Протягом кварталу не було зроблено жодних значних нових розкриттів регуляторних або урядових стимулів. Керівництво підтвердило свої очікування позитивної динаміки від постійної уваги США до інфраструктури чистої енергії.

Стратегічний та продуктовий контекст

Основним комерційним продуктом FuelCell Energy є її платформа вугільних паливних елементів, яка використовується для розподіленого виробництва електроенергії та постачання енергії на місці. Компанія також пропонує продукти з передовими технологіями, включаючи твердотільні паливні елементи та системи захоплення вуглецю, хоча цього кварталу вона значно скоротила інвестиції в ці сфери.

Протягом минулого року компанія працювала над встановленням своєї позиції в рішеннях з енергопостачання для дата-центрів, безпосередньо пропонуючи модульні блоки живлення американським клієнтам. Трубопровід Dedicated Power Partners - це набір цілеспрямованих продажів для дата-центрів та великих комерційних клієнтів - залишається значною метою, хоча жодні повідомлені виграні контракти ще не перетворилися на доходи. Партнерства для дослідження захоплення вуглецю та доставки модулів сприяли доходам компанії, але масштаби залишаються обмеженими і в основному поза основним ринком компанії в США.

Перспективи на майбутнє та ключові області для моніторингу

Керівництво не надало формального фінансового прогнозу на залишок фінансового року 2025. Натомість вони підкреслили, що внутрішнє скорочення витрат, відновлений фокус на основній платформах карбонатів та інвестиції в зміцнення торговельного потенціалу компанії забезпечують умови для майбутнього зростання та потенційної прибутковості. Будь-яке позитивне зміщення у фінансових результатах залежатиме від забезпечення нових масштабних контрактів, особливо в сегментах центрів обробки даних у США та розподіленої енергетики. До тих пір, поки компанія не зможе послідовно перетворювати свій торговельний потенціал на доходи, майбутнє зростання залишатиметься невизначеним.

У майбутньому важливими аспектами для інвесторів будуть частота нових контрактів, поповнення запасів продуктів і послуг, здатність компанії управляти споживанням готівки без надмірного розведення акціонерів, а також те, чи буде її інноваційна діяльність - яка зараз значною мірою зосереджена на карбонатних паливних елементах - достатньою для конкуренції за майбутній попит на ринок чистої енергії. Будь-які зміни в рівні або характері стимулів чистої енергії в США або міжнародних можуть також швидко змінити бізнес-прогноз.

Варто зазначити, що FCEL наразі не пропонує дивідендів.

Дані про доходи та чистий прибуток представлені відповідно до загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку в США (GAAP), якщо не зазначено інше.