Штучний інтелект, який залишає Nvidia та Palantir у пилу

Хоча Nvidia та Palantir домінують у заголовках у сфері ШІ, відносно невідома голландська компанія тихо перевершує обидва технологічні гіганти. Nebius Group (NASDAQ: NBIS) зросла на 136% цього року, що значно перевищує 24% приріст Nvidia та навіть вражаючий 102% ривок Palantir.

Я стежив за стрімким зростанням цієї компанії, і їхня бізнес-модель пояснює усе. Nebius працює з дата-центрами, орієнтованими на ШІ, фактично здаючи в оренду інфраструктуру хмари на базі GPU організаціям, які desperately потребують обчислювальних потужностей для навчання моделей ШІ.

Цифри вражають - виручка за перше півріччя зросла на 545% до $156 мільйонів. Вони повністю розпродали попередні покоління графічних процесорів Nvidia Hopper і зараз впроваджують передові системи Blackwell. Це не просто хайп; це зустріч чистої обчислювальної потужності з ненаситним попитом.

Особливо вражаючою є їх траєкторія розширення. Nebius планує досягти 220 мегават потужності дата-центрів до кінця року, з амбіціями перевищити 1 гігават до кінця 2026 року. У грі інфраструктури хмарного ШІ потужність дорівнює доходу, і вони вже підвищили свої прогнозовані річні доходи до $1 мільярдів за 2025 рік.

Незважаючи на те, що торги ведуться за 63-кратною вартістю продажів, Nebius насправді виглядає розумно оціненим у порівнянні з 114-кратним P/S-коефіцієнтом Palantir, особливо з урахуванням того, що Nebius зростає набагато швидше. Їхня скоригована чиста втрата зросла лише на 38% у річному вимірі, тоді як доходи різко зросли - обнадійливий знак для майбутньої прибутковості.

Ринок часто ігнорує ці інфраструктурні проекти на користь більш помітних компаній у сфері ШІ. Але поки всі борються за те, щоб купити ту ж саму кількість відомих імен, цей голландський гігант тихо будує основу, яка робить сучасний ШІ можливим.

Аналітики прогнозують, що дохід Nebius помножиться на 5x всього за два роки. Зважаючи на те, що торгові платформи бачать зростаючий інтерес до акцій штучного інтелекту, такі компанії, як Nebius, які забезпечують реальну обчислювальну потужність для застосувань штучного інтелекту, можуть продовжити перевершувати свої більш відомі аналоги.