USD/CHF продовжує знижуватись, оскільки ринки чекають даних про зайнятість в США

Долар США продовжує знижуватися проти швейцарського франка в п'ятницю, з USD/CHF, що впав до 0.8035, оскільки інвестори готуються до того, що, як очікується, буде м'який звіт про Nonfarm Payrolls у США пізніше сьогодні. Незважаючи на це зниження, пара залишається на шляху до закриття тижня з помірним приростом у 0.4%.

Бики долара зустріли опір трохи вище 0.8070 в четвер, перш ніж втратити імпульс проти зміцнювальної швейцарської валюти. Ринки все більше враховують зниження ставок Федеральної резервної системи після розчаровуючих даних щодо зайнятості в США на початку цього тижня, що призвело до зниження дохідності в США та зеленого долара в цілому.

Дані ринку праці, оприлюднені протягом тижня, підтвердили втрату динаміки, при цьому консенсусні очікування вказують на лише 75,000 збільшення в серпневих зарплатах, що трохи вище за липневу цифру 73,000. Ця тенденція ослаблення, в поєднанні з обережними коментарями з боку різних чиновників Федрезерву, закріпила очікування ринку щодо монетарного пом'якшення. Інструмент CME Fed Watch тепер показує ймовірність зниження на чверть пункту цього місяця на рівні 99.4%, що суттєво зросло з 86% минулого тижня.

Тим часом у Швейцарії дані про споживчі ціни в четвер продемонстрували змішану картину. Хоча річна інфляція залишилася стабільною на рівні 0,2%, місячний Індекс споживчих цін несподівано скоротився. Цей розвиток зберігає перспективу негативних процентних ставок на порядку денному та обмежує потенціал відновлення швейцарського франка, незважаючи на його нинішню силу.

Я уважно спостерігав за цією парою, і, відверто кажучи, слабкість долара, ймовірно, буде тривати. Схоже, що ФРС опинилася в глухому куті через швидке охолодження ринку праці. Цікаво, що ринок вже повністю врахував зниження ставок - можливо, занадто агресивно - що може створити певну волатильність, якщо сьогоднішній звіт по роботі покаже якусь несподівану стійкість.

Позиція Швейцарського національного банку також є складною, оскільки їхня економіка коливається між дефляцією, зберігаючи при цьому позитивні ставки. Ця валютна пара ідеально ілюструє складний баланс, з яким стикаються центральні банки, намагаючись знайти компроміс між побоюваннями щодо інфляції та занепокоєннями щодо зростання в умовах все більш невизначеного глобального торгового середовища.